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상상인증권에서 6일 코스맥스엔비티(222040)에 대해 "진짜 턴어라운드가 온다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.

상상인증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 코스맥스엔비티(222040)에 대해 "2024E 연결 실적은 매출액 3,742억원(yoy +10.7%), 영업이익 285억원(yoy +90.7%)으로 올해의 성장세를 지속하는 가운데, 순이익이 2018년 이래 처음 흑자전환 할것으로 전망. 국내에서 독자 소재 활용 전략이 유의미한 성과를 나타내면서 매출 mix가 개선되었는데, 이는 내년에도 별도 법인이 10% 초반대의 안정적인 마진을 창출할 수 있는 근거로 작용할 전망. 해외 실적은 3Q23부터 나타난 호주의 흑자전환 구조가 연간으로 안착해 연결 이익 내 기여도 상승이 예상되며, 올해 구조조정 효과가 미미했던 미국 역시 내년 매출 안정화와 함께 적자 개선이 가능할 것으로 기대. 동사는 전 법인에서 주력 매출처를 성장 채널 위주(온라인 업체, 제약사, 인디브랜드 등)로 다변화시키고 있는데, 올해 이미 가시적인 성과가 나타나기 시작해 내년에도 이러한 추세가 더욱 강화될 수 있을 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "4Q23E는 연결 매출액 848억원(yoy +15.5%)과 영업이익 46억원(흑전)을 예상. 별도 실적은 수출의 계절적 요인(광군제 물량) 제거에 따라 qoq로는 감소하겠으나, 개별인정형 원료 및 전략 소재 관련 매출이 증가함에 따라 yoy 성장세는 지속될 것으로 보임. 중국 대형 고객사들의 비중이 큰 호주 법인은 춘절 수요 선제적 대응 등을 이유로 계절적 비수기가 무색한 상황으로 파악. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 6,600원이 고점으로, 반대로 5,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 8,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 8,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2023.12.06 목표가 8,500 투자의견 BUY

- 2023.06.12 목표가 6,600 투자의견 BUY

- 2023.01.26 목표가 5,300 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.06 목표가 8,500 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.11.20 목표가 8,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2023.11.14 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권