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이베스트투자증권에서 2일 메가스터디교육(215200)에 대해 "고등부문에서 수익성 기대감"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 정홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 메가스터디교육(215200)에 대해 "동사의 핵심사업(매출비중 63%)인 고등부문 2024년 매출액은 6,357억원(+9.0% yoy)으로 성장 흐름이 유지되고, 수익성 관점에서도 올해 영업이익 개선이 가장 높을 것으로 기대. 성장요인은 1) P: 온라인 패스상품 ASP 상승, 2) Q: N수생 증가 & 선행으로 고등 1~2학년 온라인 침투율 확대가 진행되고 있기 때문. 향후에도 이러한 흐름이 이어질 것으로 보이는데, 이유는 1) 패스상품의 현재 가격 수준이 중장기적인 관점에서 매년 3~7% 정도 상승 여력이 있고, 2) 과거 N수생 요인으로 수강생이 확대되었다면, 현재는 고등 1~2학년의 선행으로 수강생이 확대되는 흐름이 이어질 것으로 기대되기 때문."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "동사는 공시를 통해 공무원 교육 기업인 에스티유니타스 인수가 현실적으로 어렵다는 것을 발표(공정위의 기업 결합 불허). 이에 현재 적자를 보이고 있는 공무원 교육 부문에서 전략 수정이 필요. 이에 단기적인 M&A보다는 장기적인 관점에서 수강생 확보를 위한 여러가지 방안을 고려할 것. 참고로 2024년 이후에 동사의 수익성 개선에서 중요한 것은 취업(공무원 + 자회사의 컴퓨터 교육 등) 부문에서 적자폭 축소를 진행하는 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 90,000원까지 높아졌다가 2023년8월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.02 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.08.09 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.14 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.02 목표가 70,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2024.01.25 목표가 80,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.01.17 목표가 74,000 투자의견 BUY 신한투자증권