thinkpool

다올투자증권에서 8일 파마리서치(214450)에 대해 "편안한 실적. 아직 한발 남았다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

다올투자증권 박종현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 파마리서치(214450)에 대해 "2Q24P Review. 2Q24P 당사 추정치 및 컨센서스 부합. 전일 주가 급등 사유는 2Q24P가 아닌 2H24E 기대감. 일본/동남아 판매 호조세 이어진다면 2H24E 실적 눈높이 또한 높아지며, 해외 매출 비중 40% 기대. 다음 관전 포인트는 3Q24E 실적과 해외 진출 전략. 추정치 상향으로 적정주가 22만원 상향. 동사의 견조한 화장품 매출액 성장 또한 주목하며 다른 화장품 기초 브랜드 분기 매출액 규모 대비 동사 매출액 200억원대에 불과하여 화장품에서의 매출 상방 또한 열려 있음."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "2Q24P 매출액 833억원(YoY +25%, QoQ +12%), 영업이익 308억원(YoY +30%, QoQ +27%) 기록하며 당사 추정치 부합. 실적 견인은 화장품 수출과 의료기기 내수. 의료기기 내수는 제네릭 및 경쟁 제품 출시에도 견조한 리쥬란 판매로 YoY +12% 성장한 314억원 기록했으며, 화장품 수출은 일본 오프라인 및 동남아 면세점 매출 증가로 120억원 달성 (YoY +26%). 의약품 수출은 단가 높은 200U 톡신 믹스 증가로 85억원(YoY +38%) 기록하며 Full CAPA에도 매출액 증가. 2Q24P 해외 매출액 비중 39% 달성. 화장품 비중 증가로 GPM 71.2%(YoY -3.4%p) 기록했으나, 상여금 제외한 판관비율 통제로 OPM 36.9% 달성."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 160,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 220,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.08 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.05.13 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.04.04 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.02.13 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.12.08 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.08 목표가 220,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.08.08 목표가 210,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.08.08 목표가 230,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.08.02 목표가 200,000 투자의견 매수 신한투자증권