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DS투자증권에서 18일 파마리서치(214450)에 대해 "해외로 뻗어나가는 리쥬란"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

DS투자증권 안주원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 파마리서치(214450)에 대해 "4분기 실적은 매출액 705억원(+31.4% YoY)과 영업이익 259억원(+54.4% YoY)으로 추정. 4분기 호실적이 예상됨에 따라 2023년 매출액 2,615억원(+34.3% YoY)과 영업이익 978억원(+48.3% YoY)으로 역대급 실적을 기록할 것으로 판단. 2023년은 국내 리오프닝, 외국인 관광객 유입 효과 등에 따른 시술 증가로 내수 성장과 태국향 수출 확대 등이 실적을 이끌었음. 화장품도 코로나19 이후 관광객 회복 및 해외여행 시작으로 분기 평균 50% 이상 고성장하며 전사 실적 확대에 기여. 2024년에도 파마리서치 실적은 성장할 전망. 리쥬란은 남미지 역으로의 신규 수출을 계획하고 있고 화장품은 일본으로의 진출을 시작했으며 동남아시아 공항 면세점 입점도 늘어나고 있음. 리쥬란이 포함된 의료기기 사업부는 지난해 3분기 말 기준 수출비중 32%로 매년 수출지역이 늘어남에 따라 올해부터는 해외시장에서의 성장이 돋보일 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "2024년 실적은 매출액 3,362억원(+28.5% YoY)과 영업이익 1,261억원(+28.9% YoY)으로 추정. 의료기기는 전년 대비 29% 증가한 1,770억원으로 예상하며 신규 수출지역에서의 성과에 따라 매출 증가폭은 커질 것. 화장품은 올해에도 전년 대비 47%의 고성장을 예상하며 판매채널 조정에 따른 수익 성도 개선 중. 또한 올해에는 보톡스 국내 허가 여부와 홈 뷰티기기의 성장도 중요한 요소인 만큼 자회사들의 행보에도 주목해야 할 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 99,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 190,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 175,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.18 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2023.09.04 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2023.03.29 목표가 99,000 투자의견 BUY

- 2023.02.23 목표가 99,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.18 목표가 190,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.01.10 목표가 190,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.10 목표가 180,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.12.08 목표가 180,000 투자의견 BUY 다올투자증권