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KB증권에서 3일 파마리서치(214450)에 대해 "4Q22 컨센서스 소폭 미달 예상. 그러나 펀더멘털은 견고"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 111,000원을 내놓았다.

KB증권 한유건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 파마리서치(214450)에 대해 "4분기 영업이익 컨센서스 미달은 50% 가량 확대된 성과급 지급 영향. 비우호적인 매크로 환경 속에서 우려보다 상당히 양호했던 펀더멘털. 23년 예상 매출액 2,212억원 (+15.7% YoY), 영업이익 793억원 (+20.8% YoY)으로 전망. 2022년 3분기에 발생했던 콘쥬란 부자재 이슈가 해결되었고, ASP가 높은 리쥬란 HB Plus의 매출 비중이 10% 중.후반까지 확대될 것으로 예상되기 때문. 또한 2022년 4분기에 진출한 태국의 에스테틱 수요가 높아지고 있어 실적기여도가 확대될 원년으로 판단"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 예상 실적은 매출액 500억원(+19.0% YoY, +8.4% QoQ) 영업이익 165억원(+30.7% YoY, 0.0% QoQ, OPM 33.0%)을 기록해 컨센서스(187억원)에 소폭 미달할 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 100,000원이 고점으로, 반대로 88,900원이 저점으로 제시된 이후 이번에 111,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 111,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.02.03 목표가 111,000 투자의견 BUY

- 2022.11.28 목표가 88,900 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.30 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.03 목표가 111,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.01.18 목표가 90,000 투자의견 BUY(신규) 이베스트투자증권

- 2023.01.16 목표가 98,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2022.11.18 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권