thinkpool

흥국증권에서 23일 토니모리(214420)에 대해 "언젠가 증명될 오프라인의 힘"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,400원을 내놓았다.

흥국증권 이지원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 흥국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 토니모리(214420)에 대해 "미국 향 한국 화장품 수출 성장세가 여전히 견조하고 K-인디브랜드의 Amazon 스킨케어 카테고리 상위권 유지가 지속되고 있는 상황 속에 현재 low single digit 수준으로 예상되는 미국 내 한국 화장품의 시장 침투율이 증가하려면 온라인에서 오프라인 유통망으로의 확장은 필수라고 봄. Ulta Beauty, Target을 비롯 미국 내 4,000개 이상 주요 오프라인 점포에 이미 입점했으며 향후 미국 오프라인 채널 매출 성장 잠재력이 큰 토니모리에 대하여 커버리지를 개시"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "이미 선점한 미국 내 강력한 오프라인 점포망을 기반으로 토니모리의 2024-26E 미국 수출액은 193억~482억원(+53~60% yoy)으로 추정하며 전체 수출에서 차지하는 비중은 2026년 60%수준까지 증가할 것으로 전망. 미국 등 비중국 지역으로의 수출이 확대되며 토니모리의 2024~26E 탑라인 성장률은 +21~33% yoy로 전망하며 고마진 수출 채널의 성장으로 인해 전사 영업이익률은 2026년 13.7% 수준까지 향상될 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 11,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.09.23 목표가 11,400 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.23 목표가 11,400 투자의견 BUY(신규) 흥국증권