thinkpool

한국투자증권에서 18일 클래시스(214150)에 대해 "4Q23 Preview: 4Q 눈높이는 낮추고 중장기는 높이자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강시온 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 클래시스(214150)에 대해 "Target multiple은 PER 30배로 유지하나, 12MF EPS 적용 시점이 조정됨에 따라 목표주가를 기존 42,000원에서 46,000원으로 9.5% 상향. Target multiple을 유지하는 이유는 1) 미용 의료기기 업체들의 비용 확대 기조에도 지난 5년동안 26~28%의 판관비율을 유지하며 이익 안정성을 확보했고, 2) 국내 시장 성숙 단계 진입으로 수출 중요성이 커지는 상황 속 HIFU를 통해 구축한 유통망과 브랜드 가치가 부각될 것으로 판단하기 때문. 특히 올해는 HIFU 누적 설치대수가 각각 3,000대, 1,000대 이상으로 파악되는 브라질(24.04 인허가 예상)과 태국(인허가 완료)을 중심으로 볼뉴머 수출이 본격화됨. 경쟁사 대비 용이한 RF 시장 침투가 예상되는 가운데, 슈링크유니버스 및 볼뉴머의 유상 소모품 전환이 가속화되는 점도 긍정적. 높은 이익 안정성과 유통망 및 브랜드 가치를 감안할 경우 미용 의료기기 업체 중 가장 높은 주가 프리미엄 부여는 정당화될 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2023년 4분기 매출액 495억원(+22.3% YoY, 이하 YoY), 영업이익 246억원(+26.8%)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망. 3Q23 실적 호조 및 4분기 계절성에 대한 기대감에 실적 기대치가 높아졌으나, 12월 판매 감소로 전분기 대비 외형 성장은 2.6%에 그칠 전망. 영업이익률은 제품 홍보(B2C 광고, 해외 유저미팅 등)에 따른 광고선전비를 35억원으로 상향하고, 미국/중국 인허가를 위한 연구개발비('23F 90억원 추정)를 고려하여 49.8%를 기록할 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.18 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 42,000 투자의견 매수

- 2023.09.05 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2023.08.28 목표가 42,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.18 목표가 46,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.10 목표가 46,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.01.08 목표가 42,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.01.08 목표가 45,000 투자의견 BUY NH투자증권