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현대차증권에서 31일 한솔제지(213500)에 대해 "4분기엔 실적 호전 가능할 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

현대차증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한솔제지(213500)에 대해 "인쇄용지와 특수지의 원재료인 펄프가격의 하향안정과 함께 4분기에 추가적인 판가 하락은 제한적일 것으로 판단하는 바, 마진스프레드 확대로 4분기 실적 모멘텀 크게 회복될 것"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3분기 별도기준 매출액 4,139억원 (YoY -0.5%), 영업이익 291억원 (YoY -14.7%)으로 당초 예상치를 하회하면서 부진한 실적을 기록함. 펄프 가격이 하향 안정화됨에도 불구하고, 인쇄용지와 특수지 판매단가 하락으로 영업이익률이 크게 약화됐기 때문"라고 밝혔다.

한편 "2020년 영업이익은 1,219억원으로 전년비 19.6% 증가할 전망. 이는 원재료가격 하향 안정화에 따른 마진 스프레드 확대로 인쇄용지, 특수지의 영업이익률이 크게 제고될 것이기 때문임. 태림포장과 전주페이퍼에 대한 인수 포기와 함께 감열지와 산업용지 사업에 역량을 더욱 집중할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 31,000원까지 높아졌다가 2019년5월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 22,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2019.10.31 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2019.08.30 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2019.08.02 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2019.06.27 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2019.05.02 목표가 23,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.31 목표가 22,000 투자의견 BUY 현대차증권