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신한투자증권에서 21일 덕산네오룩스(213420)에 대해 "3분기 이후 수익성 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 "눈앞의 수익성이 아닌 회사의 체질 개선에 집중. 2024년 역대급 매출이 전망됨에도 불구하고 수익성 우려로 부진한 주가 흐름 지속 중. 배경은 신소재 개발 관련 비용 증가에 따른 제한적인 이익 레버리지 효과 영향. 다만 3분기를 지나 4분기부터 영업이익률 20% 상회 예상. 힘든 구간은 지난 것으로 판단되며 비용 정상화 긍정적으로 판단. 매출 성장은 돋보였으나 신소재 개발 비용 증가로 아쉬운 수익성. 중장기 모멘텀 지속에 따라 밸류에이션 유지."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 547억원(+3.8%, 이하 전분기대비), 영업이익 110억원(+9%)으로 컨센서스(130억원) 대비 약 15% 하회 전망. 1) 북미 세트 업체의 신제품 출시에 따른 계절적 성수기 진입, 2) 소재 구조 변화에 따른 Q 및 P 효과로 성장 지속 가능. 다만 상반기에 이어 3분기에도 신규 소재(반도체, 디스플레이 부문 등) 개발 비용이 높은 수준(전년동기대비 10% 이상 증가)으로 유지되며 3분기 수익성 추정치 하회(23.5% → 20%). 2024년 매출액 2,118억원(+29.4%, 이하 전년대비), 영업이익 428억원(+30.1%)으로 사상 최대 실적 전망. 배경은 1) Rigid OLED 침투율 증가, 2) OLED 소재 구조 변화, 3) 세트 수요 회복, 4) 개발 매출 확대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 61,000원까지 높아졌다가 2024년8월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 46,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.21 목표가 46,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.23 목표가 46,000 투자의견 매수

- 2024.05.14 목표가 55,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.03.18 목표가 61,000 투자의견 BUY

- 2023.11.30 목표가 61,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.21 목표가 46,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.04 목표가 50,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.08.14 목표가 48,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2024.08.14 목표가 51,000 투자의견 BUY 흥국증권