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현대차증권에서 4일 덕산네오룩스(213420)에 대해 "3Q 성수기 진입, 우려가 과도한 저평가 구간"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

현대차증권 김종배 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 "하반기 북미 Smartphone 출시로 인한 패널 출하 증가(Q)와 더불어 재료구조의 변경으로 인한 소재의 판가 인상효과(P)가 본격적으로 실적으로 반영되는 구간. 국내 디스플레이 산업 특성상 북미 Smartphone에 대한 패널 비중이 높기 때문에 상저하고의 흐름을 보이지만 동사의 상반기는 Rigid OLED 패널 출하 확대로 인한 소재 납품이 증가하며 분기 최고 수준의 매출액을 달성하 였음. 3분기 최종 고객사향 패널 출하는 차질이 없었던 것으로 파악되고, 북미 Smartphone의 판매 부진에 대한 우려로 인한 주가 하락은 동사에 대한 적극적인 주가 매수 기회로 작용할 것"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3분기 매출액은 571억원(YoY +21.4%), 영업이익은 131억원(YoY +7.9%, OPM 23%)으로 계절적 성수기 수준의 실적을 전망. 하반기 Rigid OLED 출하는 감소하고 Flexible OLED 패널 출하가 증가하는 시점. Flexible OLED 패널의 ASP는 Rigid OLED 패널 대비 약 4-5배 수준이고 소재 가격 역시 Rigid향 OLED 대비 더 높은 수준. 특히 북미 고객사향 OLED 패널향 M14 재료구조 에서 전 재료구조에서 제외된 Green Prime 매출이 반영되어 하반기 성수기 효과에 더해 실적 증가 요인이 될 것. 소재 Business 특성상 지속적인 CR은 불가피하지만, 이번 새로운 재료구조 진입으로 인해 판가 인상효과가 실적에 반영될 것으로 예상됨"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 61,000원까지 높아졌다가 2024년8월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 50,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.10.04 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.08.30 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.08.14 목표가 61,000 투자의견 BUY

- 2024.07.23 목표가 61,000 투자의견 BUY

- 2024.05.24 목표가 61,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.04 목표가 50,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.08.23 목표가 46,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.08.14 목표가 48,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2024.08.14 목표가 51,000 투자의견 BUY 흥국증권