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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.7% - 증권사 목표주가 37,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.08%, 외국인 18.82% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 31,250원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 4일 오전 11시40분 현재 전일대비 3.31% 오른 28,100원을 기록하고 있는 덕산네오룩스는 지난 1개월간 10.2% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산네오룩스의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 덕산네오룩스의 위험을 고려한 수익률은 5.3을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 반도체업종의 위험대비수익률 3.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산네오룩스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
ISC	1위	2.9%	1위	29.4%	1위	10.1
제이스텍	2위	2.7%	4위	4.3%	4위	1.5
덕산네오룩스	3위	1.9%	2위	10.2%	2위	5.3
와이솔	4위	1.6%	3위	5.9%	3위	3.7
SFA반도체	5위	1.4%	5위	-1.4%	5위	-1.0
코스닥	-	0.5%	-	3.9%	-	7.8
반도체	-	0.7%	-	2.2%	-	3.1

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.7%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 0.7% 상승중이다.

와이솔	16,050원 ▼200(-1.23%)	ISC	22,450원 ▼350(-1.54%)
SFA반도체	2,430원 ▲55(+2.32%)	제이스텍	22,000원 ▲250(+1.15%)

증권사 목표주가 37,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산네오룩스의 평균 목표주가는 37,300원이다. 현재 주가는 28,100원으로 9,200원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 BNK투자증권의 김민호 에널리스트가 " OLED 산업 성장 수혜, 삼성디스플레이 역시 중국 스마트폰 제조사들의 외판수요 확대를 기대하고 있으며, 중국 디스플레이 기업들의 OLED 신규투자는 2017년 하반기부터 본격화 될 것으로 전망된다. 중국 디스플레이 기업들의 AMOLED CAPA 비중은 2016년 3.3%, 2017년 7.0%, 2018년 13.5%로 큰 폭의 성장이 전망된다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

3월3일에 덕산네오룩스 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	103.0억	10.0억	19.0억
직전분기 대비	15.7% 증가	31.6% 증가	341.9% 증가
전년동기 대비	17.8% 감소	39.4% 감소	75.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.28%로 업종평균 상회. PER은 72.65로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.61임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산네오룩스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	덕산네오룩스	ISC	제이스텍	SFA반도체	와이솔
ROE	3.6	5.4	12.1	2.8	20.1
PER	72.7	25.3	53.0	47.6	9.0
PBR	2.6	1.4	6.4	1.3	1.8
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 3일 연속, 외국인이 5일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 66,831주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 9,978주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 76,809주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 덕산네오룩스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.83%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.08%, 외국인 18.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.82%를 보였으며 기관은 16.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.7%로 가장 높았고, 외국인이 16.01%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 31,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 31,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,250원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 25,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 31,250원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 25,850원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 25,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 25,850원대의 지지가능성과 31,250원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.