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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -1.57% - 증권사 목표주가 37,600원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.32% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 30,350원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 23일 오후 2시50분 현재 전일대비 3.69% 하락하면서 27,400원을 기록하고 있는 덕산네오룩스는 지난 1개월간 10.02% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산네오룩스의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 덕산네오룩스의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률인 -1.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산네오룩스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
테스	1위	3.2%	1위	6.9%	1위	2.1
유진테크	2위	3.0%	3위	-6.8%	3위	-2.2
티씨케이	3위	2.8%	5위	-16.7%	5위	-5.9
덕산네오룩스	4위	2.7%	4위	-10.0%	4위	-3.7
SFA반도체	5위	1.9%	2위	-1.3%	2위	-0.6
코스닥	-	1.7%	-	-6.2%	-	-3.6
반도체	-	1.8%	-	-2.1%	-	-1.2

관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -1.57%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 반도체업종은 1.57% 하락하고 있다.

유진테크	15,700원 ▼200(-1.26%)	SFA반도체	2,220원 ▼30(-1.33%)
테스	21,050원 ▼600(-2.77%)	티씨케이	28,100원 ▼1050(-3.60%)

증권사 목표주가 37,600원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산네오룩스의 평균 목표주가는 37,600원이다. 현재 주가는 27,400원으로 10,200원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 장정훈 에널리스트가 " 새로운 구조, 새로운 기회, 새로운 재료구조 확정에 따른 실적 개선에 대한 가시성이 생긴 부문은 긍정적. 글로벌 OLED 재료 밸류체인 대부분이 과점체제인 상황에서 OLED 채용 모바일 업체의 확대로 인해 당분간 프리미엄이 유지될 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 34,000원을 제시했고, BNK투자증권의 박기범 에널리스트가 " OLED 성장에 따른 수혜, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

11월15일에 덕산네오룩스 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	89.0억	7.6억	4.3억
직전분기 대비	10.4% 감소	57.3% 증가	51.0% 감소
전년동기 대비	26.3% 감소	13.2% 감소	54.7% 감소

덕산네오룩스 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	100.0억	10.0억
직전분기 대비	12.4% 증가	31.6% 증가
전년동기 대비	20.2% 감소	39.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.83%로 업종평균 상회. PER은 82.14로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.34로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산네오룩스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	덕산네오룩스	유진테크	티씨케이	SFA반도체	테스
ROE	4.1	15.0	18.4	-2.3	11.9
PER	82.1	11.7	17.7	-	24.9
PBR	3.3	1.8	3.3	1.2	3.0
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월21일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 26,554주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 20,353주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 46,907주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 덕산네오룩스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.88%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.92%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.32%를 보였으며 외국인은 12.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.7%로 가장 높았고, 기관이 24.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 30,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 30,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 30,350원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 30,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 30,350원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.