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교보증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "2Q24 Re. 24년말 4공장 풀가동 전망 (Q&A 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,100,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "2Q24 매출 1조 1,569억(QoQ +22.2%, YoY +33.6%), OP 4,345억(QoQ +96.3%, YoY +71.4%, OPM 37.6%) 기록. 6/11일 교보증권 추정치(9,514억/3,295억)이나 컨센서스(1조 15억/3,065억)를 크게 상회하는 수준. 실적 서프라이즈의 가장 큰 배경은 1) 로직스 별도의 수익성이 낮게 추정되어 있었던 점, 2) 시밀러 품목 허가에 따른 에피스 마일스톤으로 1,600억을 가정하였으나 실제로는 2,205억이 반영된 점, 3) 1,300원 후반대의 환율이 계속 유지되며 가이던스 기준 환율 1,200원 후반 대비 높았던 점 등."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2024년 매출 4조 4,842억(YoY +21.4%), OP 1조 4,704억(YoY +32.0%, OPM 32.8%) 기록 전망. 6/11일 교보증권 추정치(4조 2,236억/1조 2,770억) 대비 상향하고 이는 컨센서스 (4조 2,920억/1조 2,405억)를 상회하는 것. 1) 4분기 4공장 풀가동을 가정해 전체 가동률 가정을 상향했으며 2) 연중 높게 유지되는 환율도 반영. 참고로 24년 연간 가이던스(연결 매출 YoY +10~15%) 유지했으나 가이던스를 크게 넘어설 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 1,050,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 1,100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 950,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.07.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY

- 2024.06.11 목표가 1,100,000 투자의견 BUY

- 2024.04.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2024.01.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2024.01.05 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.07.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.07.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY 대신증권