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교보증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "1Q24 Re. 흔들림 없는 큰 형님 (Q&A 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,050,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "1Q24 매출 9,469억(QoQ -11.8%, YoY +33.5%), OP 2,213억(QoQ -36.8%, YoY +15.4%, OPM 23.4%) 기록. 컨센서스와 유사한 수준. 동 분기 실적 발표에서 주목할 점은 1) 기존 1~3공장 풀가동 유지 및 4공장 6만L 가동률 상향이 확인되었으며 2) 신규 채용 등 인건비 증가와 18만L 가동에 따른 고정비 증가 효과로 로직스 수익성은 소폭 하락하였으며 3) 에피스 매출은 출시 제품 및 지역 확대에 따라 마일스톤 없이도 성장(YoY +667억)했으나 4) 신규 제품 출시 준비 및 추가 제품 개발에 따라 판관비가 상승하며 OPM 소폭 축소한 점. 2024년 매출 4조 2,236억(YoY +14.5%), OP 1조 2,770억(YoY +16.8.2%, OPM 30.8%) 기록 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 105만 유지. 삼성바이오로직스는 동 분기에 4Q23 컨콜에서 밝힌 전망과 유사한 실적을 발표하며 안정적인 성장성 다시 입증. 이는 빅파마향 상업용 의약품 CMO 중심으로 사업 포트폴리오를 구성하고 있기 때문. 다만 현 시점에서 동사 기업가치에 중요한 변수는 미중 분쟁에 따른 Biosecure Act 법안의 실제 발효 가능성 및 구체적인 내용. 중단기적으로 증설 및 안정적인 수주 실적으로 성장 가시성은 높은 가운데 구조적 글로벌 경쟁 환경 변화는 장기적인 성장에 대한 기대감을 높이기 때문. 장기적인 기대감은 삼성바이오로직스의 경쟁사 대비 높은 멀티플을 유지시켜줄 수 있는 지지대가 될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,050,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 900,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.04.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2024.01.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2024.01.05 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.11.07 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.04.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.25 목표가 950,000 투자의견 BUY 하나증권