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삼성증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "탄탄한 펀더멘털 확인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 900,000원을 내놓았다.

삼성증권 서근희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "4Q23 연결 기준 매출액 1조 735억원(+11.2% y-y, +3.8% q-q), 영업이익 3,500억원(+11.9% y-y, +9.9% q-q), 당기순이익 2,907억원(-21.4% y-y, +20.9% q-q) 달성, 예상보다 내부 거래 매출 및 PPA 상각비(550억원)가 적게 반영되면서 컨센서스 대비 영업이익 10% 상회. 투자의견 BUY, 목표주가 90만원 유지. 2024년 바이오시밀러 출시 제품 증가 및 판매 국가 확대로 인해 PPA 상각비 및 내부 거래 매출 증가 예상되면서 영업이익 성장 제한적일 것으로 판단, DCF 밸류에이션 기반 목표주가 유지. CMO 및 바이오시밀러의 안정적 실적 성장과 사업 다각화(CDO 서비스 사업 확대, ADC 서비스 제공을 위한 공장 설립 등)를 통한 성장 전략은 매력적."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2024년 연결 기준 매출액 4조 2,124억원(+14% y-y), 영업이익 1조 2,329억원(+10.7% y-y), 영업이익률 29.3%(-0.8%p y-y) 전망. 별도 기준 1-3공장 풀가동 및 4공장 가동률 상승으로 매출액 3조 3,632억원(+14.4% y-y) 전망되나, 영업이익은 5공장 관련 인건비 증가 및 2023년 대비 환율 하락 감안하여 1조 2,148억원(+0.9% y-y)으로 추정. 삼성 바이오에피스는 마일스톤 수취 예상되면서 매출액 1조 2,856억원(+26% y-y), 영업이익 3,771억원(+83.6% y-y) 성장 기대. 하드리마(휴미라 바이오시밀러) 미국 저가 WAC 전략으로 PBM 등재 확대. 2024년 중반 내로 교체 처방에 대해 FDA 승인 예정. 2024년부터 오리 지널 휴미라 PBM 급여 점진적으로 제외될 것으로 예상, 하드리마 시장 점유율 확대 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 1,000,000원까지 높아졌다가 2023년9월 900,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 900,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 900,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 900,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2024.01.25 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2024.01.08 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2023.12.01 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2023.09.25 목표가 900,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.25 목표가 1,250,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.01.25 목표가 970,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.01.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.01.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY NH투자증권