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IBK투자증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "4Q23 Review: 연이은 호실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 970,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이선경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "23년 4분기 연결기준 잠정 매출액은 1조 735억원(+11.2% YoY, +3.8 QoQ), 영업이익은 3,500억원(+11.9% YoY, +9.9% QoQ, OPM 38.5%)으로 컨센서스 매출액 1조 635억원에 부합, 영업이익 3,169억원 대비 10.4% 상회하는 호실적을 기록. 3분기에 인식된 일회성 요인(코로나 항체 치료제 미이행 보상금) 부재에도 불구하고 4분기 호실적을 기록한 주요 요인은 1) 삼성바이오에피스 호실적 시현 및 2) 내부 거래 매출 감소(433억원, -85% YoY, -60.9% QoQ) 때문. 23년 4분기 에피스는 하드리마(휴미라시밀러), 에피스클리(솔라리스시밀러)등의 신제품 출시 효과와 더불어 판관비 감소 영향으로 매출액은 2,889억원(+18.1% YoY, +10.2% QoQ), 영업이익 782억원(+29.5% YoY, +58.9% QoQ, OPM 27.1%)을 기록."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "24년 삼성바이오로직스는 4공장 가동율 상승으로 전년 대비 11.9% 성장, 에피스는 스텔라라 바이오시밀러의 승인에 따른 마일스톤 유입(2,040억원 추정)으로 전년 대비 25.1% 성장할 것으로 전망. 각 사업부의 성장에도 불구하고 내부거래 증가(4,363억원, YoY +65%) 및 25년 가동될 5공장의 인력 충원에 따른 비용증가로 전년대비 GPM -1.3%p, OPM -1.7%p 하락할 것으로 판단. 이에따라 24년 연결기준 매출액 4조 1,302억원(+11.8% YoY), 영업이익 1조 1,827억원(+6.2% YoY, OPM 28.6%)을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 970,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 900,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.25 목표가 970,000 투자의견 BUY

- 2023.07.07 목표가 1,080,000 투자의견 BUY

- 2023.04.25 목표가 1,080,000 투자의견 BUY

- 2023.04.07 목표가 1,080,000 투자의견 BUY

- 2023.01.30 목표가 1,080,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.25 목표가 970,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.01.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.01.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.01.25 목표가 900,000 투자의견 BUY 삼성증권