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SK증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "당장 우려할 것도, 매력적인 것도 없다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,000,000원을 내놓았다.

SK증권 이동건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "2024년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 4조 2,050억원(+13.8%), 1조 2,008억원(+7.8%, OPM 28.6%), 별도 매출액 및 영업이익은 각각 3조 3,476억원(+13.9%), 1조 2,561 억원(+4.3%, OPM 37.5%)으로 전망. 당초 전망대비 보수적 환율 가정, PPA 증가, 5공장 가동을 앞둔 인건비 증가 등 영향으로 매출액과 영업이익 모두 유의미하게 하향조정. 매출 가이던스 역시 +10~15% 성장, 영업이익률은 소폭 하락이 제시됐음. 단기 실적 모멘텀이 약화된 점은 아쉬우나 중장기 실적 가정의 훼손으로 이어지기는 어렵다는 점에서 우려는 필요. 결국 주가의 반등을 위해서는 2023년 이후 견조한 펀더멘털과 무관하게 주가 약세의 주된 원인이였던 글로벌 CDMO 업황에 대한 우려 해소가 우선. 국내외 Peer들의 관련 코멘트들에 주목할 필요가 있음."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q23 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 735억원(+11.2% YoY, 이하 YoY 생략), 3,500억원(+11.9%, OPM 32.6%)을 시현. 로직스 별도 매출액 및 영업이익은 각각 8,279억원(+10.7%), 3,340억원(+8.2%, OPM 40.3%)을 기록. 로직스 별도 실적은 1) 1~3공장 Full 가동 지속, 2) 4공장 Ramp-up을 바탕으로 한 매출 가세, 3) 우호적 환율 지속을 바탕으로 전년동기대비 유의미한 성장을 기록. 다만 생산 품목 스케줄 및 3Q23 반영된 코로나 19 치료제 위탁생산 관련 일회성 수익 인식 영향으로 3Q23 대비로는 소폭 감소한 실적을 달성. 한편 연결 실적은 1) 로직스 별도 실적 호조에 따른 전년 동기대비 실적 성장 속, 2) 에피스 매출 성장, 3) 내부거래 규모 축소(3Q23 약 1,100억원 vs. 4Q23 약 430억원)를 바탕으로 전분기대비로도 성장."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,000,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 900,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY

- 2024.01.18 목표가 1,000,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 1,000,000 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 1,000,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 1,000,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.25 목표가 1,000,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.01.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY 교보증권