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한양증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "또 다시 호실적. 역시 비싼 값 한다."라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,100,000원을 내놓았다.

한양증권 오병용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

한양증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "올해 연결기준 매출액은 4조 3,229억원(YoY +17.0%), 영업이익은 1조 3,017억원(YoY+16.6%, OPM 30.1%)을 예상. 동사는 이번 실적발표에서 올해 +10~15%의 매출액 성장률 가이던스를 발표했지만, 4공장 매출이 본격적으로 더해지는 시점에서 이정도 가이던스는 매우 보수적인 수치라고 판단. 올해도 무난하게 고성장을 이어갈 것으로 예상되며, 가이던스는 상향될 것으로 전망. 다만 5공장을 대비한 동사의 신규인력 충원과, 달러약세 전망에 따라 영업이익률은 전년 수준을 유지할 것으로 전망. 동사는 현재 5공장을 건설 중이며 '25년 4월 가동을 목표로 하고 있음. 공정률은 40%가 넘어선 상황. 올해 하반기부터 4공장이 매출에 본격적으로 반영되고 나면, 내년부터는 5공장 매출이 추가되는 그림. ADC전용 생산 시설도 올해 말부터 가동 예정. 역성장 할 가능성이 적은 글로벌 바이오 산업 환경에서, 우리는 동사가 최소 향후 5년 이상 지금과 같은 고성장세를 유지할 것을 예상하고 있음."라고 분석했다.

또한 한양증권에서 "'23년 4분기 연결기준 매출액 1조 735억원(YoY +11.2%), 영업이익 3,500억원(YoY +11.9%, OPM 32.6%)을 시현. 컨센서스(매출 1조 635억원, 영업이익 3,169억원)을 또 다시 상회. 작년 6월부터 4공장 추가 18만리터 시설 가동을 시작했는데, 시장 예상보다 더빠르게 매출에 기여하고 있는 것으로 보임. 작년 경쟁사인 론자, 우시바이오로직스의 실적 가이던스가 계속 하락하는 상황에서, 동사는 실적 가이던스를 3번이나 상향. 업황에 상관없이 고객이 계속해서 늘어나는 것은, 동사의 압도적인 생산 효율성을 반증."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한양증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한양증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 900,000원을 제시한 바 있다.

[한양증권 투자의견 추이]

- 2024.01.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 1,100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY 한양증권

- 2024.01.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.01.25 목표가 1,050,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.01.25 목표가 950,000 투자의견 BUY 하나증권