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교보증권에서 26일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "3Q23 Re. 성장 가시성이 뚜렷한 구간 (Q&A 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,050,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "3Q23 매출 1조 340억(QoQ +19.4%, YoY +18.5%), OP 3,185억(QoQ +25.7%, YoY -1.9%, OPM 30.8%) 기록. 10/5일 교보증권 추정치를 하회하고 컨센서스는 상회. 동사는 분기 실적을 통해 다시 한 번 안정적인 성장성을 증명. 특히 동사는 이어진 컨콜에서 동사는 삼성바이오로직스를 포함한 글로벌 CMO 대부분 증설 설비에서 생산할 추가 수주 계약이 체결되고 있다고 언급. 또한 가격 할인도 전혀 없다고도 다시 확인. 이는 바이오의약품의 Large-Scale CMO 수요는 견조하게 유지되고 있으며 Oversupply 우려는 과도하다는 반증. 그리고 경쟁 CMO의 가이던스 하향 및 주가 약세는 1) 바이오텍들의 CDMO 수요 감소 2) Covid 관련 매출 분 감소 때문이라는 것. 결론적으로 단기 호실적과 바이오의약품 CMO의 견조한 수급은 전일 공시된 32년까지의 7.5조 투자 계획을 뒷받침해줄 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2023년 매출 3조 6,969억(YoY +23.2%), OP 1조 839억(YoY +10.2%, OPM 29.3%) 기록 전망. 10/5일 교보증권 추정치(3조 6,639억/1조 1,818억)를 하회하고 컨센서스(3조 5,639 억/1조 537억)를 소폭 상회하는 실적 전망. 실적 추정치 변경의 원인은 연결 조정 분에 대한 가정 변경 때문이며 4Q에도 호실적은 이어질 전망. 다만 4Q에는 별도 기준 로직스 실적의 경우 Covid 보상금이 제외. 그리고 에피스는 휴미라 / 루센티스 / 허셉틴 시밀러 판매 확대에 따라 QoQ 큰 폭으로 실적이 개선될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,050,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 900,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.10.26 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.08.21 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.06.29 목표가 1,050,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.26 목표가 1,000,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.10.26 목표가 1,100,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.10.26 목표가 1,050,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.10.26 목표가 1,000,000 투자의견 BUY SK증권