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교보증권에서 5일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "3Q23 Pre. 또 다시 가이던스 상향"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,050,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "삼성바이오로직스는 글로벌 CMO 중에서 유일하게 23년 가이던스를 상향한 기업. 장기적인 성장성 역시 4공장 가동률 상향 과정에서는 가시성 확보할 수 있을 것. 이 같은 차별적인 경쟁력은 적시에 제공 하는 고객사 맞춤형 서비스 등 근본적인 역량에 기원. 참고로 배치당 수주 가격은 시장 평균 수준으로 알려져 있어. 다만 최근 동사의 주가는 약세이며 이는 1) 바이오텍 자금 조달 난항에 따른 중소형 CMO 수요 하락 2) 주요 경쟁사인 Lonza의 주가 약세에 따른 Peer Valuation 하락 등의 영향 때문. 탄탄한 펀더멘털은 실적으로 증명되고 있는 만큼 시장 투자 심리 개선과 함께 기업가치는 회복될 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q23 매출 9,910억(QoQ +14.4%, YoY +13.5%), OP 3,520억(QoQ +38.9%, YoY +8.4%, OPM 35.5%) 기록 예상. 7/27일 교보증권 추정치, 컨센서스 상회하는 실적 전망. 특히 삼성바이오로직스는 전일 전망 공시를 통해 23년매출 가이던스를 기존 YoY +15~20% 상단에서 최소 20% 성장으로 상향. 호실적의 배경은 1) 4공장 가동률 추가 상향 2) 환율 효과 3) 생산 효율화 효과. 2023년 매출 3조 6,639억(YoY +22.1%), OP 1조 1,818억(YoY +20.2%, OPM 32.3%) 기록 전망. 7/27일 교보증권 추정치나 컨센서스 상회하는 실적 전망. 연결 기준 연간 수익성은 전년과 유사한 수준을 유지할 것으로 추정. 다만 에피스는 마일스톤 제외에 따라 전년 대비 수익성 소폭 하락. Capex는 5 공장이 준공되는 25년까지 연간 1조 수준 유지되며 PPA 상각비는 하반기 휴미라 판매 개시를 고려하여 분기당 500-600억 가정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,050,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 900,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.10.05 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.08.21 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

- 2023.06.29 목표가 1,050,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.30 목표가 1,050,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.05 목표가 1,050,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.10.05 목표가 1,000,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.10.05 목표가 950,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.09.27 목표가 1,250,000 투자의견 BUY 한국투자증권