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[심층분석] 50곳 연결-별도 기준별 자회사 득실 해부(下)

연결기준 자회사 영업익 효과, 전체 50곳 중 절반 불과

‘잘 키운’ 자회사 한 곳, 모회사 영업이익 넘어선 곳도

자회사 실적의 영향을 받는 기업 구조는 또 있다. 보통 모회사가 20~50% 지분을 보유하면 관계회사라고 하는데, 이 경우에도 지분법의 적용을 받는다. 다만, 이 때 관계사가 기록한 손익 규모는 지분 비율 만큼만 적용한다. 이른바 지분법 손익 표기다. 매출과 순이익 등 모든 실적을 연결기준 재무제표에 전부 합산 반영하는 종속회사와 구별되는 차이점이다.

대표적인 사례가 삼성바이오로직스다. 현재 이 회사의 자회사인 삼성바이오에피스는 연결대상에 포함되지 않고 있다. 삼성바이오로직스가 삼성바이오에피스를 관계사로 보고 있다는 뜻이다. 실제로 삼성바이오로직스는 지난 상반기 연결 재무제표에 지분법 이익으로 삼성바이오에피스의 영업이익 가운데 76억 원 만을 반영한 바 있다. 앞서 지난해 상반기에는 275억 원의 손실을 기록했다.