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키움증권에서 22일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "실적 하회. 4분기 가동율 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 900,000원을 내놓았다.

키움증권 허혜민,김경환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "‘21년 공장별 가동율 아직 공개되지 않아 향후 실적 변동 가능성있고, 4공장 증설이 시작되며 인력 충원 등 비용 상승 요인이 있으나, 내년 3공장의 가동율 상승하며 수익성 레버지리 확대가 전망됨. 단기 모멘텀으로는 CMO 수주 계약 파트너사인 GSK/VIR의 코로나 항체가 3상 중으로 이르면 연말 혹은 내년초 데이터 발표가 예상됨. 지속적인 성장과 가동율 상승에 따른 이익개선이 예상된다는 점이 긍정적. "라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "3분기 매출액 2,746억원(YoY +49%), 영업이익 565억원(YoY +139%, OPM 21%)으로 매출액은 시장 기대치를 12% 상회하였으나, 영업이익은 -12% 하회하였음. 4분기 실적에 반영되는 가동율이 1공장 70%, 2공장 100%, 3공장 25%로 4분기 매출액은 2,761억원(YoY -12%), 영업이익 628억원(YoY -41%, OPM+23%)이 전망됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 410,000원이 저점으로 제시된 이후 2020년8월 920,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 900,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 900,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,080,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 860,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2020.10.22 목표가 900,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.08.12 목표가 920,000 투자의견 OUTPERFORM

- 2020.07.22 목표가 860,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN)

- 2019.10.24 목표가 410,000 투자의견 OUTPERFORM(UPGRADE)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.22 목표가 900,000 투자의견 BUY(상향) 키움증권

- 2020.10.22 목표가 1,080,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.10.22 목표가 860,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.10.22 목표가 900,000 투자의견 BUY 메리츠증권