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KTB투자증권에서 23일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "레버리지 효과가 돋보인 4Q19"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 540,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 강하영, 이혜린 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권에서 11개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "4Q19 영업이익 1,069억원, 순이익 2,106억원 기록하며 시장 컨센서스 대폭 상회. CMO 판매량 증가에 따른 레버리지 효과와 시밀러 제품 매출 증가에 기인한 어닝 서프라이즈."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q19 별도 매출액 3,133억원(YoY +75.8%, QoQ +69.5%) 기록. 3공장 생산분 매출인식 지속, 3Q 2공장 가동률(=4Q 실적에 반영) 개선에 따른 생산량 증가 및 고판가 제품 비중 확대로 매출 서프라이즈 시현. 20년 매출액 9,283억원(YoY +32.3%), 영업이익 1,936억원(+111.1%), 당기순이익 2,277억원(+12.2%) 전망. "라고 밝혔다.

한편 "DCF로 산출한 목표주가 54만원으로 26% 상향. 투자의견 BUY 유지. 지난 6개월간 50% 내외 상승하는 등 주가 급등에 따른 부담있으나, 20년 가동률 상승에 따른 CMO 사업부 실적 고성장 및 대규모 수주 기대감 지속될 것으로 보이며 에피스도 제품 매출 증가와 비용 축소에 따라 큰 폭의 증익 기대됨. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 540,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.23 목표가 540,000 투자의견 BUY

- 2019.02.01 목표가 470,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.23 목표가 540,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.01.23 목표가 530,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.02 목표가 500,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.12.11 목표가 450,000 투자의견 BUY 삼성증권