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SK증권에서 4일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "서서히 해소되는 불확실성"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 470,000원을 내놓았다.

SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "2019 년 실적은 2 공장 정기 유지보수 비용, 3 공장 감가상각비 집행으로 상반기에 적자를 시현. 2019 년 하반기의 턴어라운드가 2020년까지 이어질 전망. 2020년에는 2 공장과 3 공장 가동률이 상승하며 전체 외형성장세를 견인할 전망. 회계분식 이슈는 점진적으로 불확실성 해소단계에 있다고 판단. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2020 년에는 별도기준 실적은 매출액이 전년대비 49.3% 증가한 9,000 억원, 영업이익은 전년대비 684.5% 증가한 2,340 억원 시현이 전망된다."라고 밝혔다.

한편 "목표주가 산정시적용 연도를 기존 2024 년에서 2025 년으로 변경하면서 470,000 원으로 상향하고 투자의견 매수를 유지한다. 동사는 아두카누맙 수주와 관계 없이 3 공장의 수주가 60%(현재수주는 40% 언더)를 채우면 4 공장 계획을 발표할 예정이다. 아두카누맙의 FDA 승인은 동사의 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 500,000원까지 높아졌다가 2019년7월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 470,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 470,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(UPGRADE)'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2019.12.04 목표가 470,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.08 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.24 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 500,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.01 목표가 500,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.04 목표가 470,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.24 목표가 460,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.10.24 목표가 410,000 투자의견 OUTPERFORM(UPGRADE) 키움증권

- 2019.10.24 목표가 420,000 투자의견 BUY 유안타증권