thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 -2.81% - 증권사 목표주가 564,000원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 너무 커 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 27.14% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 465,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 31일 오후 2시40분 현재 전일대비 4.02% 하락하면서 382,000원을 기록하고 있는 삼성바이오로직스는 지난 1개월간 28.46% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성바이오로직스의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성바이오로직스의 위험을 고려한 수익률은 -8.1을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -10.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성바이오로직스가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
셀트리온	1위	3.5%	2위	-26.4%	1위	-7.5
삼성바이오로직스	2위	3.5%	3위	-28.5%	2위	-8.1
유한양행	3위	3.4%	4위	-31.8%	3위	-9.3
녹십자	4위	2.6%	5위	-32.3%	5위	-12.4
한미약품	5위	2.3%	1위	-22.2%	4위	-9.6
의약품	-	2.7%	-	-27.1%	-	-10.0
코스피	-	1.3%	-	-13.5%	-	-10.3

관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 -2.81%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 의약품업종은 2.81% 하락하고 있다.

셀트리온	218,500원 ▼7000(-3.10%)	유한양행	165,500원 ▼28500(-14.69%)
녹십자	118,500원 ▼9000(-7.06%)	한미약품	389,000원 ▲9500(+2.50%)

증권사 목표주가 564,000원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성바이오로의 평균 목표주가는 564,000원이다. 현재 주가는 382,000원으로 182,000원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 진홍국, 정은영 에널리스트가 " 실적보다 더 중요한건 증선위라네, 3분기 영업이익은 105억원(-49% YoY, 영업이익률 10%)로 시장 컨센서스 102억원에 부합했다. 1공장의 생산 스케줄에 따른 일시적 가동률 하락과 일부 인도시점이 긴 제품의 매출인식이 4분기로 이연되면서 매출액은 전년 대비 21% 감소한 1,011억원을 기록했다. 가동률 하락 및 3공장에 대한 인건비 증가로 영업이익도 감소했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 610,000원을 제시했고, 대신증권의 홍가혜, 한소협 에널리스트가 " CDMO 경쟁력 강화에 주목하자, 3Q18 매출액 1,011억원(QoQ-19.4%, YoY-20.7%), 영업이익 105억원(QoQ-55.7%,YoY-48.8%, OPM 10.4%). 매출액은 시장 추정치 하회, 영업이익은 부합하는 다소 부진한 실적 시현. 생산제품 구성 변화에 따른 공장 가동률의 일시적 하락 + 제품의 고객 인도 시점 차이에 따른 매출 이연 발생. 매출 감소에 따른 원가율 증가 및 판관비 증가에 따른 이익 감소…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 490,000원을 제시했다.

8월1일에 삼성바이오로 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,254.0억	237.0억	-96.0억
직전분기 대비	4.3% 감소	137.0% 증가	적자지속
전년동기 대비	98.4% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.87%로 업종평균 상회. PBR은 6.36으로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성바이오로직스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	삼성바이오로직스	유한양행	셀트리온	녹십자	한미약품
ROE	-3.2	6.3	15.3	6.1	7.0
PER	-	22.9	65.6	21.1	78.4
PBR	6.4	1.4	10.0	1.3	5.5
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 9,139주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 539,008주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 548,147주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 삼성바이오로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.18%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 27.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.14%를 보였으며 기관은 13.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.83%로 가장 높았고, 외국인이 27.41%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 465,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 465,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 465,000원대는 전체 거래의 29%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 446,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 446,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 446,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

삼성바이오로직스(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
10월23일 :