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[투데이리포트]만도, "이익률 개선은 천천..."매수(유지)_유안타
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| 유안타증권은 28일 만도(204320)에 대해 "이익률 개선은 천천히 진행될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다. 유안타증권 남경문 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권은 만도(204320)에 대해 "동사의 1분기 실적 부진 원인은 지주사에 대한 상표권 수수료 지급(매출액 대비 0.4%), 매출액 대비 감가상각비 비율 증가 등 고정비의 부정적 효과, R&D 비용 증가에 따른 이익률 하락으로 추정된다. 전년대비 중국 비중 증가(14년 1분기 20.7%, 15년 1분기 23.9%) 증가에 따른 믹스 개선 효과에도 불구하고 국내 지역 이익 감소 등이 부정적인 영향을 미친 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 유안타증권은 "2분기 이후 매출 확대에 따른 이익률 상승, 중국 매출 확대에 따른 믹스 개선, 현대차, 기아차 신차 부품 공급 증가, 현대차 그룹 이외 타 OEM 매출 확대 등으로 이익률은 상승할 것으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "2015년 연간 영업이익률은 4.7%를 기록할 것으로 전망되며, 2분기는 4.9%를 기록할 것으로 예상된다. 2015년의 연간 매출액은 5.23조원을 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 206,000 | 260,000 | 170,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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