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[투데이리포트]만도, "지주회사 체재로의 ..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 7일 만도(204320)에 대해 "지주회사 체재로의 전환"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 260,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 송선재, 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 260,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 만도(204320)에 대해 "일련의 과정들은 ‘한라홀딩스-만도’로 이어지는 지주회사 체재로의 전환 목적이다. 일단 한라홀딩스가 기존 ㈜한라가 보유 중이었던 만도 지분을 매수하면서 순환출자 고리 중 하나를 끊고 지분율도 18.4%로 올렸다. 이 후, 유상증자를 통해 만도의 기존 주주 중 대주주 정몽원 대표의 지분 7.7%를 현물출자 방식으로 매수하게 될 것"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "이러한 과정을 거치게 되면, ‘정몽원-한라홀딩스(정몽원 지분 23.5%, 한라홀딩스 신주 발행가액에 따라 변동 가능)-만도(한라홀딩스 지분 26.1%)/만도스택폴/만도헬라/한라마이스터’의 지주회사 체재가 형성된다. ㈜한라가 가진 한라홀딩스 지분 17.3%가 외부 매각되면 순환출자의 다른 고리도 끊기게 된다"라고 밝혔다. 한편 "지주회사 체재 하에서 관계사인 ㈜한라에 대한 추가 지원도 제약됨에 따라 Valuation Discount 요인이 완화된다는 점은 긍정적이다. 다만, 한라홀딩스 신주 발행가액 확정 전 주가 변동 가능성은 단기적으로 염두에 두어야 한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATION) | BUY(INITIATION) |
| 목표주가 | 269,750 | 320,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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