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DB금융투자에서 9일 HL만도(204320)에 대해 "실적 성장, 밸류 매력, 미래차 모멘텀 모두 보유"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

DB금융투자 남주신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 HL만도(204320)에 대해 "투자포인트: 동사는 1) 전기차 부품 수주 경쟁력, 2) 소프트웨어 경쟁력, 3) 28년까지 연평균 10% 성장, 4) ADAS 고도화에 따른 성장이 기대되는 부품사. 동사 수주 실적은 20년 8조원, 21년 11 조원, 22년 11조원, 23년 16조원을 기록했으며, 현재 1H24 수주 금액은 11.5조원으로 연간 목표의 76%를 달성. 향후 공장 증설 모멘텀도 붙음. 하반기에 HL클레무브 인도 공장이 추가되며, 25년 HL클레무브 멕시코 공장, HL만도 멕시코 제2공장(IDB)가 예정되어 있음. 수주들이 물량 생산으로 반영됨에 따라 외형 성장과 수익성 개선이 기대. 수주 증가를 감안했을 때 향후 3년 간의 외형 성장은 충분히 기대 가능"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "25년부터 고마진 수주 잔고와 비용 절감 효과가 수익성 개선으로 나타날 것으로 판단. 매출액은 21년 6조원, 22년 7조원, 23년 8.5조원으로 빠르게 외형 성장을 해왔음. 25년에도 동종 Peer 그룹 대비 가장 가파른 펀더멘털 개선세가 예상. 1) 올해 부진했던 북미 선도 EV 업체의 신차 효과는 25년에 예정되어 있으며, 2) 중국 이구환신 등 부양책에 따른 중국 로컬 OEM 수주 확대도 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 52,000원까지 높아졌다가 2024년4월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 44,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.09.09 목표가 44,000 투자의견 BUY(신규)

- 2024.04.17 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2024.02.06 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 52,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.09 목표가 44,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자

- 2024.09.03 목표가 50,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2024.08.05 목표가 59,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.07.30 목표가 54,000 투자의견 BUY DS투자증권