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미래에셋증권에서 30일 HL만도(204320)에 대해 "2Q24 Review: 고객사 다변화와 수익성 회복"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 김진석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 HL만도(204320)에 대해 "2Q24 영업이익은 896억원(+16.4%YoY, +18.5%QoQ)으로 컨센서스를 3% 상회. 매출액은 2.1조원(+2.9%YoY, +1.9%QoQ)으로 컨센서스를 2% 하회. 영업이익률은 4.2%(+0.5%P YoY, +0.6%P QoQ)로 4%대로 수익성을 회복. 이는 공급망 안정화 및 지속된 외형 성장 효과. 다만 지배순이익은 45억원으로 전년비 91% 감소한 배경은 투자한 중국 자율주행 업체 ‘iMotion Auto.’의 주가 하락에 따른 금융자산 평가손실 238억원과 중국 자회사 배당정책 변경(50%→100%)으로 인한 이연법인세비용 293억원을 반영한 영향. 해당 법인세비용은 해외 배당한도 증가를 고려하여 배당이익을 가정해 미리 반영한 결과이며 환입 가능."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "목표주가를 기존 42,000원에서 49,000원으로 상향한다. 동사는 전기차 단기 수요 둔화에 따른 주요 고객사(북미 선도 전기차 업체)향 매출 감소에도 불구하고, 국내/북미/중국/인도 등 지역에서의 로컬 업체향 매출 확대로 외형 성장을 지속하고 있음. 24년말부터는 북미 지역에서 IDB2 제품의 공급도 시작됨. 23~25년 매출액 CAGR은 8%로 전방 산업의 성장을 상회할 것으로 예상. 특히 중국 시장에서의 이구환신 효과와 1인당 GDP 성장이 견인하는 인도 시장 고성장의 수혜 업체."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 64,000원까지 높아졌다가 2024년4월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 49,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 49,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.07.30 목표가 49,000 투자의견 BUY

- 2024.04.29 목표가 42,000 투자의견 BUY(신규)

- 2024.02.06 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 64,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.30 목표가 49,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.07.29 목표가 52,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.07.29 목표가 65,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.07.29 목표가 64,000 투자의견 BUY 유진투자증권