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IBK투자증권에서 21일 HL만도(204320)에 대해 "레벨 3 수준의 ADAS 부품 적용 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 HL만도(204320)에 대해 "현대차그룹에서 적용예정인 레벨 3 수준의 고속도로 자율주행 (HDP; Highway Driving Pilot)에 동사의 주요부품 납품 예정. 제네시스 모델에 납품을 해오고 있는 주행 관련 핵심 전방센서인 레이더와 카메라센서 그리고 DCU(도메인 컨트롤 유닛)를 납품할 계획인데 이전 모델과의 차이점은 더 파워풀한 데이터 처리용량이 필요하기 때문에 기존 MCU(마이크로 컨트롤러 유닛) 기반에서 AP(애플리케이션 프로세서)를 탑재한 시스템으로 납품하게 되면서 납품 단가 상승이 기대. 당초 지난해 연말 현대차 제네시스 G90 연식변경, 2023년 하반기 기아 EV9 GT Line 적용 예정 이었으나 지연된 상황. 현대차그룹이 기술적인 부분과 제도적인 부분 보완을 통해 2024년에는 적용이 가능할 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "최근 3분기 영업실적은 매출액 2.1조원(+8% yoy), 영업이익 815 억원(+6% yoy), 영업이익률 3.8%(보합)를 기록해 기대치 소폭하회. 공장라인 개선과 UAW 노조파업, 연구개발비와 감가상각비 증가의 영향이 있었음. 다만 3분기 누적 수주는 10.2조원을 달성 했고 3분기만 보면 4.1조원으로 이 중 전장비중 88%, 전기차향 78% 기록. 전장 및 ADAS 매출은 각각 3분기 누적 3,962억원 (+17% yoy), 686억원(+26% yoy)를 기록했고, 특히 ADAS 매출은 향후 5년간 CAGR +20%로 성장을 주도할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 73,000원까지 높아졌다가 2023년4월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.21 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2023.04.24 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2022.11.17 목표가 73,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.21 목표가 54,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.10.31 목표가 45,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.10.30 목표가 53,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.10.30 목표가 55,000 투자의견 BUY 교보증권