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하나금융투자에서 6일 만도(204320)에 대해 "내용적으로 좋았던 4분기. ADAS 부품과 전기차향 납품이 성장동인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

하나금융투자 송선재, 구성중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 만도(204320)에 대해 "특히, ADAS 납품이 고성장을 지속하면서 매출액 대비 비중이 13%(+0.1%p)로상승하고, 중국/미국에서 전기차 업체들에 대한 EPS/EPB/서스펜션 공급이 추가되면서 새로운 성장동력으로 자리매김할 것이다."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4Q19 Review: 영업이익률 3.8% 기록2019년 4분기 실적은 최근 낮아졌던 시장 기대치에 부합했다(영업이익 기준 -4%). 매출액/영업이익은전년 동기대비 각각 10%/66% 증가한 1.64조원/629억원(영업이익률 3.8%,+1.3%p (YoY))을 기록했다. 2020년 매출액 가이던스 6.06조원(+2%) 제시만도는 실적전망 공시와컨퍼런스 콜을 통해 2020년 매출액 가이던스로 6.06조원(+2%)를 제시했다. "라고 밝혔다.

한편 "특히, 전기차 업체들에 대한 부품공급이 새로운 성장동력만도에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 4.2만원을 유지한다. 4분기 실적은 최근 낮아졌던 시장 기대치에 부합하는 수준이었지만, 일회성요인들을 제거할 때 내용적으로 좋았다는 판단이다. 신종 코로나 바이러스에 대한 우려로 중국 법인의 실적이다소 하락할 것으로 보이지만, 미국/유럽/인도에서의 성장이 이를 충분히 상쇄할 수 있을 것이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 37,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 42,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'M.PERFORM'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.06 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2020.01.09 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2019.10.25 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2019.10.11 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2019.09.10 목표가 40,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.06 목표가 42,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.05 목표가 45,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.02.06 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.21 목표가 33,000 투자의견 M.PERFORM 현대차증권