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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.21% - 증권사 목표주가 306,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.7%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.64%, 외국인 58.75% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 현재주가 근처인 231,500원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 27일 오후 2시35분 현재 전일대비 2.77% 오른 222,500원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 3.47% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 3.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대미포조선	1위	3.2%	4위	-8.0%	4위	-2.4
대우조선해양	2위	2.8%	5위	-9.8%	5위	-3.5
만도	3위	2.7%	2위	-3.5%	2위	-1.2
현대로템	4위	2.5%	1위	32.3%	1위	12.9
삼성중공업	5위	2.4%	3위	-5.8%	3위	-2.4
운수장비	-	0.9%	-	0.1%	-	0.1
코스피	-	0.6%	-	2.2%	-	3.6

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.21%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 1.21% 상승중이다.

대우조선해양	25,200원 ▼200(-0.79%)	현대로템	20,700원 ▲1000(+5.08%)
삼성중공업	7,420원 ▼250(-3.26%)	현대미포조선	91,400원 ▼500(-0.54%)

증권사 목표주가 306,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 306,000원이다. 현재 주가는 222,500원으로 83,500원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이한준 에널리스트가 " 금번 실적부진은 업종 내 양호한 수준, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 한국투자증권의 김진우 에널리스트가 " 중국에 울고 웃고, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 270,000원을 제시했다.

2월6일에 만도 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조5101.0억	635.0억	401.0억
직전분기 대비	11.8% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	11.3% 감소	42.0% 감소	48.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.2%로 업종평균 하회. PER은 34.19로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.38임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	만도	현대미포조선	현대로템	삼성중공업	대우조선해양
ROE	4.0	8.0	2.2	0.5	5.2
PER	34.2	8.4	50.4	85.4	13.3
PBR	1.4	0.7	1.1	0.5	0.7
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월25일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 7,097주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 70,886주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 77,983주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.7%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.7%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.38%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.64%, 외국인 58.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 58.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.64%를 보였으며 개인은 15.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.74%로 가장 높았고, 기관이 29.81%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.43%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 231,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 231,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 231,500원대는 전체 거래의 32.6%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 239,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 231,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 231,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

4월26일 : (주)만도 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
4월24일 : (주)만도 주식선물투자유의안내((주)만도 주식분할에 따른 주식선물 시장조치 예정 안내<재공
4월24일 : (주)만도 매매거래정지및정지해제(주식분할에 따른 주권제출요구)
4월24일 : (주)만도 결산실적공시 예고(안내공시)