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[투데이리포트]만도, "성장성에는 제동이 ..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 14일 만도(204320)에 대해 "성장성에는 제동이 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다. 한국증권 김진우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 만도(204320)에 대해 "동사의 1분기 매출액은 1조 3,051억원으로 컨센서스에 부합하나 영업이익은 579억원(OPM 4.4%)로 컨센서스를 4.2% 하회할 전망이다. 특히 중국 매출의 33%를 차지하는 로컬고객들의 판매는 상대적으로 견조했으나, 현대차와 기아차의 중국 가동률이 하락하면서(4Q15/1Q16 현대차 129/87%, 기아차 115/76%, 한투 추정치) 만도의 1분기 중국 수익성이 10%로 하락할 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "자동긴급제동(Automatic Emergency Braking, AEB)이 빠르게 확산되면서 만도가 수혜를 입을 전망이다. 3월 17일에 미국 도로교통안전국(NHTSA)은 AEB를 기존 계획보다 2년 앞당긴 2022년까지 의무장착하기로 주요 자동차 업체들과 합의했다. 만약 미국 내 장착률이 100%가 되면 만도는 1,829억원의 추가 매출이 가능하다(ASP 100만원 기준, 보급형 AEB 가정)"라고 밝혔다. 한편 "중국과 인도에서 매출이 증가할 뿐만 아니라 전장부품 위주의 믹스개선으로 수익성 또한 상승이 예상된다. 여기에 AEB를 포함한 운전보조장치(ADAS)가 고급차에서 양산차로 확대 적용되면서 보급형 ADAS에 대한 만도의 경쟁력이 더욱 부각될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년4월 135,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 210,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 195,762 | 220,000 | 165,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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