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교보증권에서 10일 휴메딕스(200670)에 대해 "필러도 다시 한 번"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 휴메딕스(200670)에 대해 "주요 투자포인트는 필러 수출 확대. 휴메딕스 필러 매출은 21년 260억, 22년 343억, 23년 491억, 1H24 298억을 기록했으며 24년 온기 기준 631억(YoY +29%) 전망. 2H24에 러시아/이외 CIS 국가/태국 등 신규 필러 수출 국가가 늘어난 영향. 향후 5년 내 매출 1,000억까지 성장 가능성 높다고 판단. 최근 글로벌 필러 시장에서 선진국 보다는 ROW 시장에서 빠른 성장이 확인되고 있어. 특히 가성비 높은 제품에 대한 선호도가 높아지는 가운데 휴메딕스의 제품이 해당 Segment에 부합한다고 판단"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 BUY 유지하고 목표주가 5만원으로 하향. 목표주가의 조정은 최근 전반적인 증시 하락과 함께 괴리율이 커졌기 때문. 실적 추정치 조정은 없어. 24년 예상 P/E는 7.5배 수준으로 밸류에이션 매력도 높아진 상황. 투자자들은 필러는 톡신에 비해 진입 장벽이 낮다고 평가하고 있으나 실제 판매의 영역에서 수출망을 확대해가는 것은 높은 경제적 해자가 될 수 있어. 휴메딕스는 중국/브라질 등에 안정적인 유통망을 갖추고 새로운 수출 국가를 추가해나가고 있으며 이는 후발 주자들이 쉽게 확보할 수 없는 장점 장기 성장에 대한 가시성이 확보될 경우 톡신 만큼이나 필러 사업 역시 우호적인 시장의 평가를 받을 수 있다고 판단. 관심 요망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.09.10 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.08.14 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2024.05.31 목표가 55,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.10 목표가 50,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.15 목표가 53,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.07.08 목표가 51,000 투자의견 BUY 한국투자증권