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휴온스그룹 휴메딕스가 의약품흡수유도피부자극기 '더마아톰'을 통해 의료기기 라인업 확대에 박차를 가한다.

㈜휴메딕스(대표 김진환)는 최근 의료기기 전문 바이오 벤처 기업 ㈜지씨에스(대표이사 김창식)와 '더마아톰' 독점 판매 및 제품 사업화에 대한 업무협약을 체결했다고 3월4일 밝혔다.이날 협약식에는 휴메딕스 김진환 대표와 지씨에스 김창식 대표를 비롯해 양사 관계자들이 참석했다.

휴메딕스는 이번 협약으로 더마아톰의 국내 독점 판권을 확보하며 전동식 의약품 주입펌프 '더먀샤인', 여드름 치료용 의료기기 '더마아크네'에 이어 미용 의료기기 라인업을 확장한다.'더마아톰'은 피부 자극을 통해 의약품 등의 흡수를 돕는 2등급 의료기기다. 바이알을 기기에 장착한 뒤 64핀 전용 니들을 통해 편리하고 빠르게 사용이 가능하다.

휴메딕스 관계자는 "이번 더마아톰 독점 판매 계약을 통해 휴메딕스의 미용 의료기기 사업 포트폴리오를 한층 강화하고자 한다"며 "보툴리눔 톡신과 필러에 더마아톰을 더해 국내 에스테틱 시장에서의 입지를 더욱 공고히 해나가겠다"고 전했다.

상상인증권에서 올 1월25일 휴메딕스(200670)에 대해 "필러 수출 중심 고성장 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다. 상상인증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로  볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 

상상인증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 38,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년8월 56,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 53,000원으로 다소 하향조정되고 있다. 오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다.  참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다. 

휴온스그룹 휴메딕스는 2023년 개별재무제표 기준 매출 1523억원, 영업이익 373억원, 당기순이익 265억원을 기록하며 전년 대비 각 24%, 43%, 25% 성장했다고 올 1월24일 밝혔다.휴메딕스는 에스테틱, CMO, 해외사업 등 전 사업 영역에서 고른 성장세를 보였다.에스테틱 사업은 필러(엘라비에 프리미어)와 보툴리눔 톡신(리즈톡스) 등의 우수한 제품력과 마케팅 강화를 통한 시장 점유율 확대로 매출이 큰 폭으로 증가했다. 화장품 사업 역시 국내외 판매 채널이 확대되면서 실적 성장에 힘을 보탰다.해외사업은 기존 중국 필러 수출증가와 함께 브라질·남미 지역으로의 본격적인 수출로 해외 수출이 늘었으며 유럽, 동남아, 러시아, CIS국가 등으로 진출국가를 늘려나갈 예정이다.CMO사업은 신규 바이알 주사제 생산라인 가동으로 품목군을 다변화하면서 전문의약품 매출이 증가했다. 또한 주력 제품군인 필러와 전문의약품의 판매 및 수주 증가에 따른 매출 고성장으로 가동률과 생산성이 개선되며 영업이익이 크게 늘었다.휴메딕스 김진환 대표는 "올해는 새로운 성장동력 사업인 헤파린나트륨 국산화를 통한 바이오 원료의약품 사업 확대, 벨피엔(PN메조필러)등 에스테틱 신제품의 국내외 임상, 허가 진행 등으로 새로운 성장 기반을 다져 나갈 계획"이라고 전했다.

SK증권은 1월18일 휴메딕스(200670)에 대해 매력적인 밸류에이션을 보유하고 있어 저가 매수가 유효하다며 투자의견 '매수'를 유지했다. 목표주가는 실적 추정치 조정을 반영해 직전 6만6000원에서 5만6000원으로 하향 조정했다.

이동건 SK증권 연구원은 "현 주가는 올해 예상 주가수익비율(PER) 7.9배에 거래 중으로 여전히 과도한 저평가 구간"이라고 강조했다.SK증권에 따르면 휴메딕스의 2023년 4분기 예상 개별 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 29.8% 늘어난 388억원, 29.8% 성장한 81억원으로 컨센서스 및 SK증권 기존 추정치를 하회할 것으로 바라봤다. 실적의 부진의 원인에 대해선 △위탁생산(CMO) 및 원료의약품 생산 설비의 유지 보수 이슈에 따른 관련 매출 감소와 함께 가동률 하락에 따른 원가율 상승 △성과급 반영에 따른 인건비 증가 △복합필러 '밸피엔' 임상에 따른 연구개발비 증가를 꼽았다. 다만 유지 보수는 12월을 기점으로 마무리됐으며, 연구개발비 증가 역시 올해 1분기까지 반영되는 일시적 비용 증가인 만큼 과도한 우려는 불필요하다는 설명이다.

한편 실적의 키(Key)인 필러 매출은 전년 동기 대비 45.4% 늘어난 145억원을 기록할 것으로 바라봤다. 이 연구원은 "특히 수익성이 좋은 해외 필러 매출은 같은 기간 60% 상승한 82억원이 전망되고 있다"며 "브라질, 중국과 같은 기존 주요 진출 국가에서의 성장뿐만 아니라 중동, 동남아, 러시아 등 신규 진출 국가들에서의 매출 반영도 가시화되고 있는 만큼 올해도 필러 매출 호조는 이어질 것"이라고 진단했다.휴메딕스의 올해 총 개별 매출액과 영업이익은 지난해 대비 각각 15.9% 늘어난 1788억원, 32.4% 성장한 532억원으로 추정했다.이에 대해 "앞서 언급한 바와 같이 다소 저조한 2023년 4분기 실적 부진의 원인은 대부분 일회성 또는 일시적인 이슈들로, 올해 호실적 전망에는 변수로 작용할 가능성이 극히 낮다"며 "특히 전사 실적 고성장을 견인하고 있는 해외 필러 매출 고성장은 올해에도 이어질 것"이라고 분석했다. 또한 "지난해 필러 매출 호조를 견인한 브라질 매출 고성장세는 이어지는 가운데 신규 진출 지역인 중동, 동남아, 러시아, CIS 국가들에서의 매출도 본격화될 것"이라며 "고마진의 해외 필러 매출 고성장은 전사 수익성에도 긍정적 기여가 가능, 약 30% 안팎의 전사 영업이익률 달성이 기대된다"고 조언했다. 

작년 개별기준 매출액은 1522.74억으로 전년대비 23.6% 증가. 영업이익은 373.10억으로 43.3% 증가. 당기순이익은 264.82억으로 25.2% 증가. 

의약품 전문 제조업체. 에스테틱 사업부문과 CMO 사업부분으로 구분되며, 주요 에스테틱 제품은 히알루론산을 기초로 한 필러(엘라비에 프리미어 등), 톡신(리즈톡스) 및 의료기기(더마샤인, 더마아크네) 등임. 주요 CMO 제품은 관절염치료제(하이히알원스주, 하이히알플러스주, 하이히알주), 점안제(프로산점안액), 원료의약품(HA, PDRN), 전문의약품(덱사메타손포스페이트이나트륨주사, 휴메딕스린코마이신염산주사, 리비탈렉스주, 휴닥신주 등) 등. 최대주주 휴온스글로벌 외(37.87%). 

2022년 개별기준 매출액은 1231.73억으로 전년대비 10.97% 증가. 영업이익은 260.43억으로 62.87% 증가. 당기순이익은 211.54억으로 110.47% 증가. 

2020년 3월19일 10000원에서 바닥을 찍은 후 2021년 4월30일 44600원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2022년 9월29일 17850원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 작년 8월11일 44500원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 3월7일 26750원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여집니다.

손절점은 25730원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 26800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  29500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 32450원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.