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SK증권에서 25일 휴메딕스(200670)에 대해 "일회성 요인에 기인한 실적. 우려 불필요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

SK증권 이동건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 휴메딕스(200670)에 대해 "4Q23 개별 매출액 및 영업이익은 각각 367억원(+12.4% YoY, 이하 YoY 생략), 53억원(-16.1%, OPM 14.3%)을 시현. 기존 당사 추정치와 컨센서스 대비 매출액은 부합했으나, 영업이익은 당사 추정치를 35%, 컨센서스를 44% 하회한 어닝 쇼크를 기록. 4Q23 부진한 실적의 원인은 밸피엔 개발비용 증가 이슈(1Q24까지 지속 전망)를 제외하면 모두 일회성 요인들인 만큼 실적에 대한 과도한 우려는 불필요. 2024년 연간 매출액 및 영업이익을 각각 1,756억원(+15.3%), 468억원(+25.4%, OPM 26.6%)으로 추정. 필러 매출은 591억원(+20.4%)으로 추정. 기존 주요 시장에서의 견조한 매출 성장 속 신규 진출 지역들(중동, 동남아, 러시아, CIS 국가 등)에서의 매출 가세가 기대. 특히 수출 비중 확대를 통한 수익성 개선도 지속될 전망."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "목표주가는 보수적 실적 추정치를 반영해 4.8 만원으로 하향. 2024년 예상 순이익 380억원에 Target PER 14.2배를 적용해 도출. 4Q23 실적은 기대를 밑돌았으나 이는 일회성 요인들에 기인한 것. 특히 실적의 핵심인 필러 매출은 2024년에도 신규 지역 진출 효과를 바탕으로 고성장을 지속할 전망으로 이번 4Q23 실적으로 인한 우려는 불필요. 현 주가는 2024년 예상 PER 8.6배 거래 중으로 저평가 구간으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 66,000원까지 높아졌다가 2024년1월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 48,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.25 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2024.01.18 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.11.13 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2023.10.24 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2023.09.12 목표가 66,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.25 목표가 47,000 투자의견 매수(신규) 한국투자증권

- 2024.01.25 목표가 48,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.25 목표가 53,000 투자의견 BUY 상상인증권