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◆ Report briefing

단기적 실적 회복이 필요

현대차증권에서 한주라이트메탈(198940)에 대해 "알루미늄 기반의 자동차 경량화 부품 제조 업체. 국내 최초 현대차향 DOHC 엔진 흡기다기관 알루미늄 부품 국산화를 시작으로 알루미늄 경량화 주조 부품 대응. eM 플랫폼 부품 수주에도 2026년 상반기 매출 발생까지 시차가 있어 알루미늄 가격 안정화 효과가 가시적으로 나타나며 단기적인 실적 회복이 단기 주가 회복 동인이 될 전망. 주가 하락에도 2Q23 발행한 전환사채와 경쟁사 대비 높은 multiple은 부담"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "원재료 매입액 85% 차지하는 A356.2 알루미늄 잉곳 구매단가는 3Q24 3.1% 하락. 4Q24 원재료비 반등/정상화 구간(4년 평균 원가율 94%)는 실적 개선 요인이나 전기차 캐즘 지속 및 하이브리드 대응 지연에 따른 실적 감소는 우려 요인. 유상증자 결정 발표 후 급락한 주가는 '24.06 진행된 무상증자에도 실적 우려 지속되며 주가 하락 중. KITIA 소재부품기술개발 사업 국책과제 선정(141억 규모)으로 경량화 부품 장기 성장 기대되나 3Q24말 BPS 기준 P/B 0.58배는 상위 부품사 0.5배 대비 다소 부담"라고 밝혔다.