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부국증권에서 10일 HK이노엔(195940)에 대해 "미국 P-CAB 시장 개화 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다.

부국증권 유대웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 부국증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

부국증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 "미국 파트너사가 진행 중인 2건의 K-CAB 임상 3상 중 비미란성식도염은 지난 4월 종료, 미란성 식도염은 빠르면 연말 종료. 만약 파트너사가 비미란성식도염 적응증으로 먼저 FDA 승인을 받는 다면 25년 출시 및 26년 본격적인 매출 발생에 따른 로열티 수령이 예상됨. 또한, 품목 허가 시점에 허가 마일스톤 수령과 원료의약품 공급계약 체결이 예상되어 추가적인 수익도 발생할 것. K-CAB의 미국 임상 3상 종료 및 데이터 확인은 미국 진출 가시화와 더불어 유럽 30개국 기술이전 계약 체결로 이어질 가능성이 높음. 현재 동사는 예비 파트너사들과 협의를 진행 중인 것으로 파악되며 내년 중 유럽 기술이전이 기대됨. 이외에도 완제품 수출 국가는 꾸준히 증가 중이며 2028년 글로벌 100개국 진출을 목표로 함."라고 분석했다.

또한 부국증권에서 "K-CAB 처방 확대와 주요 제품군의 고른 성장에 따라 3Q24E 매출액 2,433억 원(YoY +12.8%), 영업이익 275억 원(YoY +22.8%) 전망. 국내 K-CAB 처방액은 7월 171억 원, 8월 168억 원을 기록, 소화성궤양용제 시장점유율 14%로 압도적인 1위 유지 중. 국내 경쟁사의 영업 확대에도 불구하고 올해부터 변경된 파트너사와의 코프로모션 효과에 힘입은 탑라인 성장 지속되며 국내 시장점유율에 대한 우려 축소. 3월부터 지속되고 있는 의료파업 영향은 주요 제품 중 기초수액에 한정되며 이익기여도가 낮아 실질적인 영향 미미할 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 54,000원이 고점으로, 반대로 51,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 69,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 부국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 69,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

[부국증권 투자의견 추이]

- 2024.10.10 목표가 69,000 투자의견 BUY

- 2024.01.22 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2023.09.11 목표가 51,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.10 목표가 69,000 투자의견 BUY 부국증권

- 2024.10.07 목표가 70,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.10.02 목표가 64,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.09.23 목표가 64,000 투자의견 BUY 삼성증권