thinkpool

교보증권에서 2일 HK이노엔(195940)에 대해 "1Q24 Re. 확실히 잘 팔리는 케이캡(Q&A 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 "1Q24 매출 2,126억(QoQ -5.1%, YoY +15.0%), OP 173억(QoQ -23.1%, YoY +208.9%, OPM 8.1%) 기록. 컨센서스와 유사한 수준 기록. 동 분기 특이 사항은 1) 1Q24 케이캡 원외처방액이 452억(QoQ +11억)으로 성장한 점. 통상적으로 4Q 건강검진 효과로 1Q에는 처방액 감소하나 동 분기 에는 오히려 증가 2) 숙취해소재는 경쟁심화에 따라 컨디션 M/S 증가에도 H&B 매출은 소폭 감소(YoY -3억). 전반적으로 기본 가정에 부합하는 무난한 분기 실적 기록. 24년 연간 실적 추정치는 매출 9,078억(YoY +9.5%), OP 983억(YoY +49.3%, OPM 10.8%) 전망. 기존 가정들은 대부분 유지하되 2Q24에는 병원 파업 영향에 따라 일부 매출 가정을 하향"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 4.9만 유지. 1Q24부터 파트너사 변경에 따른 수수료 절감 효과가 확인되고 있는 가운데 현재 동사의 주가에 가장 중요한 Catalyst는 케이캡 미국 3상 Data Readout 일정. 기존에는 비미란성 (600명) 1H24, 미란성(1,200명) 2H24에 발표될 것으로 예상되었으나 현재 비미란성 24년 내, 미란성 25년으로 소폭 지연된 상황. 다만 이는 일부 지연일 뿐 약물의 상업적 가치에는 큰 영향을 주지 않아. 24년 연내 미국 3상 결과 발표는 HK이노엔 기업가치에 큰 변화의 계기될 것. 다만 컨콜에서도 언급했듯 FDA NDA 신청 일정은 두 적응증 결과를 모두 확인하고 난 뒤에 진행할지 혹은 비미란성 확인하고 바로 진행할지 아직 정해지지 않아. 24년 내 관심을 가져야 할 기업"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 46,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 49,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 49,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 49,000 투자의견 BUY

- 2024.02.14 목표가 49,000 투자의견 BUY

- 2024.01.11 목표가 49,000 투자의견 BUY

- 2023.12.21 목표가 49,000 투자의견 BUY

- 2023.11.07 목표가 49,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 49,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.05.02 목표가 52,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.05.02 목표가 52,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.05.02 목표가 55,000 투자의견 BUY 하나증권