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SK증권에서 14일 HK이노엔(195940)에 대해 "새로운 모멘텀이 필요한 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

SK증권 이동건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 "4Q23 개별 매출액 및 영업이익은 각각 2,241억원(+3.6% YoY, 이하 YoY 생략), 225억원(+169.0%, OPM 10.1%)을 시현하며 컨센서스에 부합. 2024년 HK이노엔 주가의 Key는 기반영된 모멘텀 외의 새로운 모멘텀의 여부가 될 전망. 케이캡 파트너사 교체에 따른 매출 및 수익성 개선, 중국 케이캡 로열티 확대는 기반영된 이슈. 기대를 뛰어넘는 케이캡 성과 또는 수액제, 카나브패밀리 등에서의 성과 등 추가적인 업사이드를 제공할 모멘텀 확인이 필요하다고 판단."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2024년 매출액 및 영업이익은 각각 9,015억원(+8.8%), 948 억원(+43.8%, OPM 10.5%)으로 추정. 2024년 실적에는 큰 변화가 예상. 1) 국내 케이캡 파트너사 교체에 따른 매출 및 수익성 개선, 2) MSD 백신 계약 종료, 3) 보령 ‘카나브패밀리' 유통 개시, 4) 시다프비아/직듀오 등 도입 품목 매출 반영. 특히 가장 큰 변화는 파트너사 변경에 따른 케이캡 수수료율 변경. 우선 매출 관점에서는 파트너사 교체를 앞두고 성장 폭이 제한됐던 케이캡 매출의 유의미한 증가가 기대. 수수료율 역시 기존 대비 크게 개선된 것으로 파악되는 만큼 매출뿐만 아니라 수익성 역시 유의미하게 개선될 전망. MSD 백신 계약 종료는 매출 측면에서는 아쉬우나 이익 기여가 크지 않았고, 카나브패밀리 및 신규 도입 품목들을 통해 매출 감소분 상쇄와 더불어 추가적인 수익성 개선까지 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 46,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 56,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.02.14 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2024.01.18 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2023.10.12 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 46,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.14 목표가 56,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.02.14 목표가 60,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.02.14 목표가 55,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.02.14 목표가 70,000 투자의견 BUY 상상인증권