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유안타증권에서 14일 HK이노엔(195940)에 대해 "4Q23Re: 케이캡 처방액 증가 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

유안타증권 하현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 "4Q23Re: 안정적인 케이캡 성장. 매출액 2,241억원(+3.6%YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 225억원(+169.0%, OPM 10.1%)를 기록하며 컨센서스 및 당사 추정치에 부합. ETC 부문은 케이캡의 가파른 처방량 증가와 수액 매출이 늘어나며 MSD 백신 매출 감소 영향을 상쇄했으며 이익 개선. H&B 부문은 숙취해소제 시장 경쟁 심화 영향 및 건기식 매출 부재로 매출 및 영업이익 소폭 하락. 24년 연간 매출액 9,325억원(+12.5%), 영업이익 972억원(+47.6%, OPM 10.4%)로 전망. MSD 백신 판매 계약 종료로 인한 관련 매출이 부재하겠으나 케이캡 수수료 개선 및 신규 품목(카나브 시리즈 4종, 포시가 시리즈 3종) 도입 영향으로 매출액 성장 예상. 케이캡의 판매 수수료 개선 효과와 신규 도입 품목의 이익 기여 영향으로 영업 이익 증가 기대."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "24년 1월부터 케이캡 코프로모션이 종근당에서 보령으로 변경. 기존 파트너였던 종근당과 대웅제약의 펙수클루 공동 판매 가능성과 연내 신규 P-CAB 제제인 zastaprazan(제일약품) 출시가 예상되면서 P-CAB 시장 경쟁이 심화되고 있으나 전체 소화성궤양용제 시장에서 P-CAB 시장 확대 가능성은 높은 것으로 판단. 4Q23 기준 P-CAB 점유율은 18.7%로 전년 동기(14.2%) 대비 4.5%pt 증가했으며, QoQ로도 1%pt대의 점유율 증가 추세가 지속. P-CAB은 기존 PPI에 비해 빠른 작용 기전과 투약시 식이 영향이 낮아 편의성에서 강점을 보유하고 있어 PPI에서 P-CAB으로의 전환 추세는 지속될 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 45,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 55,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.02.14 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2024.01.12 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2023.11.16 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2023.09.18 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.03 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.14 목표가 55,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.02.14 목표가 70,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.01.22 목표가 54,000 투자의견 BUY 부국증권

- 2024.01.18 목표가 56,000 투자의견 BUY SK증권