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DS투자증권에서 18일 HK이노엔(195940)에 대해 "2024년에는 꽃 길만 걷는대요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

DS투자증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 "3Q23 매출액 및 영업이익을 각각 2,135억원(+7.7% YoY), 222억원(-0.5% YoY, OPM 10.4%)로 추정. 이는 최근 상향 조정된 컨센서스에 부합. '24년 OPM 두 자릿수 돌입 전망. HK이노엔은 국내 코프로모션 재계약, 중국 판매 로열티 유입, HB&B 사업부 실적 개선 등을 통해 2021년 뷰티 사업부 출시로 인해 크게 감소하였던 OP margin을 약 11.2% 수준으로 회복할 전망. 이는 유럽 판권 파트너십을 고려하지 않은 추정치로 계약 성사 시 Upfront 계약금이 유입된다면 실적 개선은 보다 드라마틱할 것으로 예상. 경쟁제품 다케다의 다케캡이 발암물질 이슈로 주춤한 가운데 미국 및 유럽 시장에 first in class로 출시될 가능성이 대두되고 있음. 반사이익으로 글로벌 경쟁력을 확보하게 되어 유럽 판권 파트너십 체결에서 보다 높은 upfront 계약금을 수령할 수 있을 것으로 기대. 유럽 파트너십은 이르면 연내, 늦어도 내년 초에는 체결될 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "투자의견 매수, 목표주가 55,000원을 유지. 이노엔의 주가에 지속적으로 문제가 되었던 FI 오버행 이슈가 2023년 10월 기준으로 전량 해소되었으며 실적 개선과 다양한 모멘텀이 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.18 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2023.09.25 목표가 55,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.18 목표가 55,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2023.10.12 목표가 54,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.10.10 목표가 48,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.10.10 목표가 50,000 투자의견 BUY 신한투자증권