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하나증권에서 10일 HK이노엔(195940)에 대해 "3Q23 Pre: 24년부터 완연히 달라질 이익 체력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

하나증권 박재경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 "23년 매출액은 8,340억원(-1.5%YoY), 영업이익은 658억원(+25.3%YoY, OPM 7.9%)으로, 24년 매출액은 9,196억원(+10.3%YoY), 영업이익은 996억원(+51.3%YoY, OPM 10.8%)으로 전망. 24년부터는 재고 조정 이슈의 소멸과 판매 수수료율 인하, 꾸준한 국내 매출 성장으로 24년 케이캡 매출액은 1,614억원(+34.0%YoY)으로 전망. 중국 판매에 따른 로열티는 24년부터 본격화될 예정이며, 보수적으로 98억원으로 추정. 24년에는 중국 외에 미국, 유럽, 일본 지역으로의 진출에서도 성과를 확인할 수있을 것으로 기대. 케이캡은 22년 10월 미국 임상 3상에 진입했으며, 24년 3상 결과 확인이 기대"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "3Q23 매출액 2,125억원(+7.2%YoY, +4.0%QoQ), 영업이익 213억원(-4.3%YoY, +38.9%QoQ, OPM 10.0%)으로 컨센서스 매출액 2,221억원, 영업이익 212억원에 부합하는 실적을 기록할 것으로 전망. 케이캡의 3분기 처방액은 약 390억원 수준으로 꾸준한 성장을 이어나가고 있으나, 재고 조정으로 인해 케이캡의 국내 매출액은 294억원 (+24.3%YoY, +10.5%QoQ)으로 추정하며, 금번 분기부터 뤄신사로부터 수령하는 케이캡의 중국 판매 로열티(상반기 판매분에 해당)는 4분기와 나눠져 인식돼 15억원으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 50,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.10.10 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.07.10 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.05.03 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.04.12 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.10 목표가 51,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.10.10 목표가 50,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.10.06 목표가 49,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.10.04 목표가 50,000 투자의견 BUY 삼성증권