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교보증권에서 14일 HK이노엔(195940)에 대해 "4Q22 Re. 실적 기대치 하회 + 2H23으로 집중되는 기대감"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 "HK이노엔의 기업가치 상승의 촉매는 23년 하반기에 집중될 전망. 3Q23에 1) 케이캡 중국 로열티가 70억 이상 인식될 것으로 가정하며 2) 완제품 수출이 증가할 것이며 3) 케이캡 코프로모션 갱신 및 재계약에 따른 판매수수료율 조정 기대감이 하반기에 부각될 것이기 때문. 현재 20% 후반으로 추정 되는 판매 수수료는 장기적으로 10% 초반 이하로 하락할 수 있다고 추정. 이는 대략 200~250억에 해당하는 금액으로 2024년부터 영업이익에 더해질 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4Q22 매출 2,163억(QoQ +9.1%, YoY +3.3%), OP 84억(QoQ -62.4%, YoY -51.4%) 기록하며 컨센서스(239억) 크게 하회. 2023년 매출 8,876억(YoY +4.9%), OP 647억(YoY +23.2%, OPM 7.3%) 기록 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 55,000원까지 높아졌다가 2022년11월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 46,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.02.14 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2022.11.01 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.03 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.10 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.14 목표가 46,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.02.14 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2023.02.14 목표가 50,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.02.14 목표가 50,000 투자의견 BUY 하나증권