thinkpool

DB금융투자에서 29일 해성디에스(195870)에 대해 "IR Day 후기: 단기 부침에 중장기 방향성을 잊지 말자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 해성디에스(195870)에 대해 "11/28 CEO IR Day 통해 시장 전망 및 중장기 전략, 창원 신공 장과 필리핀 사업장 운영 방향 등을 확인할 수 있었음. 특히 리드프레임에 대한 의지가 두드러졌는데, 실질적 과점 구도인 리드프레임 시장 내 유이하게 증설 의지가 있는 업체라는 구조적 경쟁 우위를 보유하고 있기 때문. 특히 주요 차량 부품인 MCU, 로직, 아날로그, 파워, 센서 가운데 레퍼런스가 부족한 파워향 대응은 필리핀사업장을 통해 경쟁력 강화할 것임을 재차 밝힘. 창원 신공장은 아쉬운 전방 수요에도 기존 계획대로 증설 진행 중임. 중장기 전략으로는 25E~30E 매출액 CAGR 25%로 성장 목표 제시함(26E 1조, 30E 1.9조)."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q24E 매출액은 1,550억원(+6.8%YoY, +3.7%QoQ), 영업이익은 139억원(-14.4%YoY, +19.1%QoQ)으로 전망함. 단기 부진의 가장 큰 이유는 패키지기판 부진에서 기인할 것으로 예상됨. 승인이 밀린 일부 고객향 DDR5 기판 양산이 연내 에는 어려울 것으로 보이기 때문 (1H25E 중 매출액 반영 시작될 것으로 예상). 차량용 리드프레임은 완만한 회복세 이어갈 것으로 전망함. 리드프레임 업황은 바닥권을 벗어난 것으로 보임. 실적 모멘텀은 리드프레임 업황 본격 회복 및 창원 신공장 가동 + DDR5 본격 출하 맞물리는 2H25E 본격화될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 72,000원까지 높아졌다가 2024년10월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.11.29 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2024.10.22 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2024.07.18 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2024.02.06 목표가 72,000 투자의견 BUY

- 2024.01.15 목표가 72,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.29 목표가 32,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.11.26 목표가 36,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.10.31 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.10.28 목표가 45,000 투자의견 BUY 메리츠증권