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DS투자증권에서 26일 해성디에스(195870)에 대해 "패키지 기판의 회복이 절실"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

DS투자증권 이수림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 해성디에스(195870)에 대해 "2025년 매출액 6,547억원(+8% YoY), 영업이익 786억원(-5% YoY, OPM 12%)을 전망. 패키지 기판의 매출 회복 시점을 2H25로 전망함에 따라 2025년 추정치 및 목표주가를 하향하나, 최근 주가 하락에 따른 상승 여력을 감안할 때 투자의견은 유지. 전방 수요 및 고객사 Capex 회복이 필요. 주요 고객사 DDR5 신제품 향으로 1Q25 중 퀄 테스트를 완료 후 2Q25부터 양산을 계획하고 있다는 점은 고무적. 이번 퀄 테스트는 향후 차세대 DRAM 신제품 납품 여부까지 고려한다면 동사에게 매우 중요한 이벤트일 것"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "4Q24 매출액 1,506억원(-4% YoY, -3% QoQ)과 영업이익 155억원(+1% YoY, -% QoQ, OPM 8%)으로 전망. 4분기는 전방 고객사 재고 관리에 따른 통상적인 계절적 비수기이며 패키지 기판의 수주 상황에 큰 변화가 없어 매출이 크게 개선되지 않을 것으로 전망. 다만 리드프레임은 1) 중국 및 대만 OSAT 고객사향 매출 증가, 2) Texas Instrument 가동률 상승에 따른 주문 증가등 요인으로 4분기에도 전장용 중심의 개선세가 이어질 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.26 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2024.05.21 목표가 67,000 투자의견 BUY

- 2023.11.27 목표가 67,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.26 목표가 36,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.10.31 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.10.28 목표가 45,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.10.28 목표가 40,000 투자의견 BUY 유진투자증권