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하이투자증권에서 20일 해성디에스(195870)에 대해 "장기 성장성 유지"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 71,000원을 내놓았다.

하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 해성디에스(195870)에 대해 "3Q23 매출과 영업이익은 1,645억원과 214억원(OPM 13.0%)을 기록하여 전분기 대비 8%, 40% 감소할 것으로 추정. OSAT 고객들의 IT 용 반도체 리드프레임 재고 축소, Memory 반도체 고객들의 감산 영향에 따른 DDR4 Pkg. Substrate 출하 부진이 실적 둔화의 주요 원인인 것으로 판단. 단 10 개월 이상에 달했던 OSAT 업체들의 재고 수준이 8 개월 이하로 축소 중이고 동고객들의 주문 둔화 영향은 8월에 정점을 기록한 것으로 판단. 또한 DDR5의 생산 증가와 최대 Memory 반도체 고객사의 일부 감산 원복에 따른 동사 Pkg. Substrate 부문 매출의 증가가 예상되므로 4Q23 부터는 동사 실적이 점진적으로 개선되기 시작할 것으로 보임"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사에 대해 연간 고점 P/B 배수들의 평균인 2.3배를 올해 예상 BPS에 적용하여 도출한 71,000원의 목표주가를 유지. 동 목표주가는 올해 예상 EPS에 비해서는 12.5배에 해당하며 이는 동사 주가의 역사적 평균 P/E 배수 10.6배와 고점 배수 평균 14.5배의 중간 수준. 동사 실적이 4Q23부터 점진적으로 개선될 전망이고 동사의 성장성은 여전한 것으로 평가되나, 올해 초부터의 주가 상승에 따라 동사 현주가의 당사 목표주가 대비 괴리율이 12.7%로 좁혀진 상태. 당사의 BUY 투자 의견은 목표주가와의 괴리율이 15% 이상일 경우 부여되며, 이에 따라 동사에 대한 투자 의견을 HOLD 로 하향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년10월 57,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 71,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 71,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2023.09.20 목표가 71,000 투자의견 HOLD

- 2023.03.31 목표가 71,000 투자의견 BUY

- 2022.10.06 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.20 목표가 71,000 투자의견 HOLD 하이투자증권

- 2023.09.06 목표가 79,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.07.31 목표가 93,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.07.28 목표가 105,000 투자의견 BUY 하나증권