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교보증권에서 7일 데브시스터즈(194480)에 대해 "본격 성장기에 진입"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 데브시스터즈(194480)에 대해 "2Q24 매출은 545억원(YoY +42.4%)으로 컨센서스(539억원) 부합, 영업이익은 49억원(YoY 흑자전환)로 시장 예상치(-6억원)을 상회. ‘쿠키런: 킹덤’ 매출이 3주년 업데이트가 있었던 1Q24 대비 감소했으나 ‘쿠키런: 오븐브레이크’ 매출이 전분기와 유사 하게 유지되고 ‘쿠키런: 모험의 탑’ 매출(5일분) 반영되며 매출은 YoY +42% 성장. 센서타워에 따르면 ‘쿠키런: 모험의 탑’은 6월 26일 출시 후 한 달 간 200억원의 매출을 기록한 것으로 파악. 7월 중순 업데이트를 통해 유의미한 매출 반등을 기록한 바 있으며, 2~3주 간격으로 주기적인 업데이트가 예정되어 있음을 고려시 2024년 평균 일매출 5.5억원을 달성 가능할 것으로 전망. 2024~2025 이익 고성장이 예상되며 1) 2024년 내 오븐스 매시 CBT 진행, 2) ‘쿠키런: 모험의 탑’ 일본 런칭(요스타 퍼블리싱) 일자 확정, 3) 연내 ‘쿠 키런 클래식’ 인도 런칭(크래프톤 퍼블리싱)이 유효한 모멘텀으로 작용할 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy 유지, 목표주가는 70,000원(종전 78,000원)으로 하향. 목표주가 하향조정은 ‘쿠키런: 모험의 탑’ 매출 및 트래픽 지표가 긍정적으로 유지되는 가운데 수익성 개선이 빠르게 이루어짐에 따라 12MF 지배순이익 추정치를 소폭 상향함에도 불구, 최근 글로벌 peer 게임사들의 주가 변동성이 높게 나타남에 따라 target PER를 14배(종전 16배)로 하향 함에 따름."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.08.07 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2024.07.23 목표가 78,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.07 목표가 70,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.15 목표가 100,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.07.02 목표가 85,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.05.31 목표가 65,000 투자의견 BUY(신규) IBK투자증권