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하나증권에서 12일 코스맥스(192820)에 대해 "3Q24 Review: 컨센서스 부합"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "3분기 실적은 연결 매출 5.3천억원(YoY+16%), 영업이익 434억원(YoY+30%, 영업이익률 9%)을 시현하며, 매출과 이익 모두 시장 눈높이 부합. ① 높은 기저 부담 에도 국내가 고성장 한 점, ② 동남아 법인의 가파른 성장으로 중국과 미국 부진을 상쇄한 점이 주목할 부분. 실제 국내법인 다음으로 동남아가 전사 이익을 견인하기 시작. 중국과 미국은 부진했으나 예상 범위. 매출 고성장 및 믹스 개선으로 원가율은 안정적으로 유지됐으며, 대손상각비(4.9억원, YoY-45억원) 영향은 미미"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2025년 실적은 연결 매출 2.5조원(YoY+16%), 영업이익 2.2천억원(YoY+32%, 영업이익률 9%) 전망하며, 모멘텀 최대 기대. 국내는 수주 흐름 견고하며(두자릿수 성장, 25년 증설 효과 기대), 동남아는 로컬 수요 강세로 이익 기여 확대 기대. 중국은 올해 부진했으나 고객군 확보 등으로 회복 전망하며, 미국 또한 고객군 확대에 힘입어 흑자전환 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 180,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년5월 220,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 190,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.11.12 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.09.23 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.08.13 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2024.07.19 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2024.05.29 목표가 220,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.12 목표가 190,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.11.12 목표가 165,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.11.08 목표가 200,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.07 목표가 200,000 투자의견 BUY NH투자증권