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미래에셋증권에서 22일 코스맥스(192820)에 대해 "'성장' 하면 코스맥스"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "지난 1Q24 연결 매출 YoY +31%, 전 사업지역 외형이 모두 큰 폭으로 성장한 효과로 영업이익률이 전년 대비 5%p나 개선. 국내는 직간접 수출이 모두 확대되었고, 중국도 현지 인디 브랜드향 영업이 실적으로 연결되고 있음. 미국도 현지 인디 브랜드향 매출 성장에 힘입어 영업 실적 기준 영업 적자를 유의미하게 축소한 것으로 파악. 성장의 배경은 예상했던 내용과 동일하나 성장의 폭이 예상보다 큼. 대손상각비, 금융비용 등 불편한 비용 이슈들은 여전히 존재하지만, 강한 외형 성장에 비롯한 영업레버리지 효과가 이를 모두 압도하는 모습. 현재 ODM 전반이 브랜드 고성장의 낙수 효과를 누리는 구간. 코스맥스도 2024년F 매출 YoY +23% 고성장 추세를 유지, 영업이익률도 전년 대비 2.4%p 개선된 8.9%를 시현할 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "업종 멀티플 상승을 반영해 목표주가를 20만원에서 21만원으로 샹항. 동사는 1위 ODM사임에도 불구하고 업종 평균 대비 낮은 밸류에이션 수준에 거래되고 있음. 실적 가시성에 대한 우려가 일부 반영되었던 것으로 판단. 전술한 바와 같이 이익에 대한 우려가 해소되는 중인 바, 저평가 매력이 부각되는 구간으로 판단. 주가 상승에도 불구하고 현재 주가는 12MF PER 16배로 여전히 업종 평균 대비 낮음. 매수 유효."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 200,000원이 고점으로, 반대로 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 210,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 179,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.05.22 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2024.05.14 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2024.03.08 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2024.01.18 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.12.06 목표가 170,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.22 목표가 210,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.05.20 목표가 200,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.05.14 목표가 190,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.05.14 목표가 185,000 투자의견 BUY 상상인증권